不確定性條件下油價宏觀經(jīng)濟影響的動態(tài)一般均衡模擬研究.pdf

1、受到供需結構、資源總量、替代能源、流動性沖擊乃至地緣政治等多重因素影響，國際石油市場的動蕩不斷加劇。而我國在石油需求快速增長、對外依存度逐年提升、油價水平漸居高位的趨勢下，石油安全日益堪憂。未來一段時期，國際石濁市場波動及其不確定性對我國宏觀經(jīng)濟的影響機制將更趨復雜:國內(nèi)原油期貨的推出、戰(zhàn)略石油儲備規(guī)模的增加、成品油定價機制的改革、市場競爭程度的提高、替代能源的規(guī)模化應用等都凸現(xiàn)出基于不確定性條件下的經(jīng)濟系統(tǒng)分析對于捕捉油價宏觀經(jīng)濟影響

2、是十分必要且關鍵的。
　　我國正處于市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌階段，近中期猶以能源市場為甚！包括石油在內(nèi)的能源部門從部門管理體制到市場結構都在不斷變革，既存在從政府管制向市場競爭的自由性演化，也存在上下游一體化與分散化經(jīng)營的對抗與整合。而產(chǎn)業(yè)政策、能效政策、低碳政策也從多個維度影響著這一結構性演化過程的方向與深度！普遍意義上的一般均衡模型既無法捕捉上述不確定性沖擊的特征，也無法刻畫中國經(jīng)濟、特別是能源部門的結構性演化路徑。
　　本文著力于

3、構建一個中國動態(tài)可計算一般均衡（Dynamic CGE）模型，一方面在傳統(tǒng)CGE模型的框架下細致刻畫微觀經(jīng)濟主體的投資行為，分析產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整和經(jīng)濟增長的內(nèi)生動態(tài)機制、精細模擬我國能源市場的結構特征、政策約束、資源稟賦以及運行規(guī)律;另一方面則將基于蒙特卡羅抽樣實驗法(Monte Carlo Experiment)所獲取的油價隨機波動特征納入動態(tài)CGE模型分析框架下予以模擬和分析，從而突破了傳統(tǒng)CGE模型因數(shù)值模擬限制無法有效分析油價隨機特

4、征的局限;同時借助外部迭代法以及識別相關關系法(PCM)，對數(shù)值模型中的理性預期機制進行了優(yōu)化和擴展;最后通過引入投資收益的風險價值(VaR)模擬了不確定性市場環(huán)境下，經(jīng)濟主體的風險規(guī)避行為。
　　本文實證研究結果表明，由于我國國內(nèi)市場，尤其是上游生產(chǎn)資料市場價格管制與市場壟斷盛行，加之國內(nèi)需求不足、出口部門惡性競爭嚴重，這些因素阻滯了阻礙了我國成本沖擊的傳導過程，導致價格信號和市場機制嚴重扭曲。細分行業(yè)的NVAR模型分析結果表明

5、在油價沖擊下粘滯的價格傳導造成成本壓力在行業(yè)間的分擔并不均衡，從而導致資源配置的低效率和產(chǎn)業(yè)結構的不合理發(fā)展;另一方面，對宏觀層面的SVAR模型分析結果表明，扭曲的價格機制也會影響各行業(yè)的預期收益，尤其是當油價波動不確定性增強時，會嚴重地抑制投資，從而進一步惡化油價沖擊對我國宏觀經(jīng)濟的長期影響。考慮到我國目前正處于工業(yè)化轉(zhuǎn)型的關鍵時期，產(chǎn)業(yè)結構具有較大的不確定性，資本積累和產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整過程在很大程度上決定著我國長期經(jīng)濟結構轉(zhuǎn)型路徑與經(jīng)濟

6、增長方式;而優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整路徑的重要途徑便是推進國內(nèi)市場，尤其是能源以及其他上游生產(chǎn)資料行業(yè)的市場化改革，優(yōu)化生產(chǎn)、生活要素的市場化定價機制，借助市場機制的價格信號引導資源優(yōu)化配置。
　　以實證研究的結果為參照，本文構建了動態(tài)CGE模型，細化模擬了在國際原油價格波動不確定性情景下，我國的經(jīng)濟增長與產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整機制和路徑。模型模擬結果表明在現(xiàn)有價格機制、市場結構、經(jīng)濟結構以及政策規(guī)制條件下，油價持續(xù)上漲并且隨機波動會對我國宏觀經(jīng)濟

7、產(chǎn)出會造成顯著的影響，GDP年增速與絕對水平都會顯著下降，其中會下降0.1～0.15％;與油價不變的參考情景相比，油價上漲及其不確定性會使GDP水平到2015年下降0.99％，到2020年下降1.52％，到2030年下降2.54％。在此之中，由于油價波動不確定性造成的直接影響，以及通過經(jīng)濟主體風險規(guī)避行為造成的間接影響，會使GDP產(chǎn)出下降約0.09～0.19％。與靜態(tài)模型以及不包含預期因素的動態(tài)模型不同，本文模型模擬了經(jīng)濟主體在理性預期

8、的引導下，調(diào)整新增投資的行業(yè)流向，由此推動產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整，并逐漸適應高油價的環(huán)境。模型模擬結果表明高耗能行業(yè)如冶金、建材、化工和造紙業(yè)，以及處于產(chǎn)業(yè)鏈前端的行業(yè)如石油天然氣開采業(yè)等，對于預期國際油價變動的敏感性較高;而消費品，以及附加值較高、處于產(chǎn)業(yè)鏈末端的行業(yè)如紡織、電子產(chǎn)品等行業(yè)對于油價預期較不敏感。因而對未來高油價的預期會促使更多的投資流向輕型化、低能耗、高附加值的產(chǎn)業(yè)，從而提高宏觀經(jīng)濟對未來高油價的適應能力——而這也實際上推動了我

9、國產(chǎn)業(yè)結構的轉(zhuǎn)型。
　　本文最后對我國目前可行的能源政策效果及經(jīng)濟影響進行了評估，分析結果表明推進我國國內(nèi)石油市場的市場化定價、打破下游壟斷、優(yōu)化能源結構、構建戰(zhàn)略石油儲備等政策對保障我國經(jīng)濟生產(chǎn)的平穩(wěn)有序、提高經(jīng)濟產(chǎn)出與增速都有積極的作用，在此之中優(yōu)化市場定價機制與打破市場壟斷具有基礎性的作用。一方面推進競爭性的市場定價對刺激經(jīng)濟增長、提高產(chǎn)出平穩(wěn)性具有最為明顯的作用，另一方面靈活的市場機制是包括石油儲備以及推進能源替代政策的重

10、要前提。只有靈活的市場化定價機制才能夠更加高效地實現(xiàn)稀缺資源的優(yōu)化配置，從而保證相關政策實現(xiàn)應有的效果。
　　相比之下，推進節(jié)能技術政策發(fā)展的政策選擇在我國現(xiàn)有的技術條件和經(jīng)濟結構相尚不具有非常成熟的條件。自市場自發(fā)選擇的政策情景下，新能源技術由于其成本劣勢，因而對傳統(tǒng)生產(chǎn)技術的替代規(guī)模有限，并且出低碳交通技術外，其他技術都沒有對宏觀經(jīng)濟產(chǎn)出帶來積極的影響。相反，如果通過規(guī)制性政策提高新興技術的推廣速率，反而可能造成資源配置的低效