XC創(chuàng)投公司拇指規(guī)則法的應用研究.pdf

1、中小企業(yè)融資難是全社會高度關(guān)注的問題，創(chuàng)投公司作為中小企業(yè)的直接融資渠道，在中小企業(yè)的發(fā)展中除了提供資金支持，還提供專業(yè)的增值服務。目前，XC創(chuàng)投公司與國內(nèi)其他風險投資公司一樣，在投資項目價值評估方法的選擇上，一直采用市盈率法和凈資產(chǎn)法對項目價值進行評價，這兩種方法明顯不能滿足XC創(chuàng)投公司對投資項目價值評估的要求。拇指規(guī)則法(the Rule Of Thumb)是美國風險投資家對投資項目進行價值評估時普遍采用的方法，該方法結(jié)合了資本預算

2、和證券評估，既考慮了風險投資家對創(chuàng)業(yè)企業(yè)前景的樂觀估計，又考慮到前期投入資產(chǎn)的稀釋，規(guī)定了具體的拇指規(guī)則參數(shù)。本文旨在通過對拇指規(guī)則法在XC創(chuàng)投公司的應用研究，為國內(nèi)創(chuàng)投公司找到合適的投資項目價值評估方法。
　　本文對國內(nèi)外關(guān)于拇指規(guī)則法的研究現(xiàn)狀進行了梳理和分析，在此基礎(chǔ)上分析了拇指規(guī)則法形成的理論基礎(chǔ)和拇指規(guī)則法的一般模型，并對影響拇指規(guī)則法中美應用差異的因素進行了分析，得出中國應用拇指規(guī)則法需要解決的問題。通過對XC創(chuàng)投公司