我國政策性銀行改革動因及發(fā)展方向研究.pdf

1、隨著社會主義經(jīng)濟市場化改革的推進，我國政策性銀行的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了巨大變化，需要我們重新審視其制度安排。政策性銀行有兩個功能:一是填補市場缺位，二是彌補市場失靈。填補市場缺位的功能隨著市場化程度的提升會逐漸消弱，而彌補市場失靈的功能將長期存在。由于我國市場經(jīng)濟制度逐漸完善，市場化程度已經(jīng)從1994年的37.72％提高到2011年的78.11％。在高度市場化背景下，政策性銀行填補市場缺位的功能明顯削弱，經(jīng)濟社會發(fā)展對政策性資金的需求越來

2、越少。而與此同時，我國政策性銀行體系的總體規(guī)模卻在快速擴大。在需求減少和供給增加的共同作用下使得部分政策性資金流向商業(yè)性金融領(lǐng)域，一方面導致國有資金配置效率降低，另一方面導致金融市場無序競爭。進入高度市場化階段是我國政策性銀行改革的根本動因，政策性資金配置效率低下是我國政策性銀行改革的直接動因，減小政策性銀行體系規(guī)模是符合我國國情的金融改革思路。
　　政策性銀行體系規(guī)模減小的路徑有三條:一是退出市場，二是商業(yè)化混合經(jīng)營，三是商業(yè)化

3、專業(yè)經(jīng)營。由于我國政策性銀行具有商業(yè)銀行所不具備的中長期信貸優(yōu)勢，且我國缺乏金融機構(gòu)退出市場的制度安排，第一條路徑不可取;同一家銀行主體不能同時經(jīng)營政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)性業(yè)務(wù)，由于兩者很難區(qū)分，若混合經(jīng)營，經(jīng)營主體既不能忠實于國家政策任務(wù)，又不能擔負自主經(jīng)營、自負盈虧的責任，所以第二條路徑也行不通。商業(yè)化專業(yè)經(jīng)營既可以避免混合經(jīng)營的各種弊端，又可以通過“市場篩選法”分離出政策性業(yè)務(wù)，所以，商業(yè)化專業(yè)經(jīng)營是我國政策性銀行體系縮減規(guī)模的合理路徑

4、。
　　彌補市場失靈功能決定了政策性金融存在的長期性，我國只能對部分政策性銀行進行商業(yè)化改革，因此，需要一個標準來衡量對哪家行進行商業(yè)化改革。本文設(shè)計了衡量政策性銀行是否達到商業(yè)化改革條件標準的指標:國家補貼依賴度。通過測算國開行、進出口銀行和農(nóng)發(fā)行的國家補貼依賴度，結(jié)果顯示:當前國開行和進出口銀行經(jīng)營的商業(yè)性業(yè)務(wù)較多，承擔的政策性較少，達到了商業(yè)化改革的條件;農(nóng)發(fā)行承擔的政策性業(yè)務(wù)較重，對國家補貼的依賴程度較高，尚不能商業(yè)化改革

5、。
　　當前開發(fā)性金融理論存在諸多矛盾之處，本文從投融資期限角度重新界定了開發(fā)性金融的內(nèi)涵和理論定位，從投融資期限和經(jīng)營目標二個維度將金融業(yè)務(wù)分為政策開發(fā)性業(yè)務(wù)、政策傳統(tǒng)性業(yè)務(wù)、商業(yè)開發(fā)性業(yè)務(wù)和商業(yè)傳統(tǒng)性業(yè)務(wù)?？梢?，政策性銀行商業(yè)化后有兩種業(yè)務(wù)模式可選:一是商業(yè)傳統(tǒng)性金融，二是商業(yè)開發(fā)性金融。由于我國對商業(yè)性中長期信貸的需求較為旺盛，而商業(yè)傳統(tǒng)性銀行受到融資渠道的限制對中長期信貸供給不足，國開行和進出口銀行具有中長期的投融資優(yōu)勢，

6、所以，商業(yè)開發(fā)性金融是它們在商業(yè)化改革之后形成和其他商業(yè)銀行差異化競爭的業(yè)務(wù)模式選擇。
　　國開行當前的改革方向是商業(yè)化混合經(jīng)營，而不是商業(yè)化專業(yè)經(jīng)營。其混合經(jīng)營主要表現(xiàn)在:一是國家信用擔?？赏顺龅赐顺?，二是政策性經(jīng)營下產(chǎn)生的高績效。國開行之所以能夠混合經(jīng)營，主要原因在于:一是扭曲了開發(fā)性金融的概念，使得其性質(zhì)模糊不清，處于“腳踏兩只船”的狀態(tài);二是缺乏完整的改革框架，沒有明確具體的改革方向和完善的監(jiān)管體系。若要使國開行的改革回

7、歸到商業(yè)化專業(yè)經(jīng)營的道路上，國家層面必須制定完善的改革框架，國開行要徹底剝離政策性業(yè)務(wù)，并提高市場定價能力。
　　采用SWOT戰(zhàn)略分析法得出，進出口銀行在商業(yè)化改革后要將市場定位于對外貿(mào)易領(lǐng)域的中期投融資市場。同時，為克服其規(guī)模小，資金成本高、資本金不足等劣勢，它還需要大力的拓展融資渠道、提高投融資的市場定價能力，并多途徑增加資本金。和其他銀行相比，進出口銀行面臨的國別風險和匯率風險較高，在商業(yè)化改革后風險自擔的情況下，需要加強對

8、國別風險和匯率風險的管控。據(jù)粗略估算，當前進出口銀行的資本充足率在3％～4％，要在短期內(nèi)達到8％的最低監(jiān)管要求，爭取國家注資是最快速有效的方法。
　　農(nóng)發(fā)行要從治理結(jié)構(gòu)方面保障其政策性履職效率。在國開行和進出口銀行商業(yè)化改革后，農(nóng)發(fā)行作為我國唯一一家政策性銀行，需要加強其政策性屬性。但是由于內(nèi)控制度不健全、外部監(jiān)管不完善導致當前農(nóng)發(fā)行的功能和體制難以承擔政策性金融的戰(zhàn)略任務(wù)，勢必需要從內(nèi)外兩方面對其治理結(jié)構(gòu)進行完善。建立健全治理結(jié)