我國上市公司資產(chǎn)重組的績效研究.pdf

1、本文對(duì)資產(chǎn)重組的相關(guān)概念進(jìn)行了介紹，陳述了國內(nèi)外資產(chǎn)重組的起源與發(fā)展，比較了國內(nèi)外資產(chǎn)重組績效評(píng)價(jià)的幾種方法。在此基礎(chǔ)上建立了基于經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)和市場增加值(MVA)的資產(chǎn)重組績效評(píng)價(jià)模型，對(duì)我國上市公司資產(chǎn)重組績效進(jìn)行了實(shí)證研究，針對(duì)控股權(quán)轉(zhuǎn)讓、兼并收購、資產(chǎn)置換及股權(quán)投資四種不同重組方式所取得的不同重組效果進(jìn)行了測算，認(rèn)為重組方式、股權(quán)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、行業(yè)選擇是影響重組效果的重要因素，同時(shí)又指出我國上市公司資產(chǎn)重組普遍存在的虛

2、假重組、行政干預(yù)、法規(guī)不健全等問題。
　　 在上述分析的基礎(chǔ)上，提出了提高上市公司資產(chǎn)重組績效的有效途徑。最后，本文總結(jié)出研究結(jié)論:重組后公司的短期績效很好，但長期績效不理想;四種重組類型取得的績效排序依次是股權(quán)轉(zhuǎn)讓、兼并收購、資產(chǎn)置換、股權(quán)投資;控股權(quán)決定了重組績效;產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新型的重組績效優(yōu)于非創(chuàng)新型等。
　　 本文倡導(dǎo)廣泛運(yùn)用EVA進(jìn)行重組績效評(píng)價(jià)，并將EVA目標(biāo)管理運(yùn)用到日常的經(jīng)營管理中，加強(qiáng)對(duì)EVA指標(biāo)的預(yù)測，更深