信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的緩釋作用研究.pdf

1、信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行面臨的最古老的風(fēng)險(xiǎn)之一,也一直是全球各大商業(yè)銀行關(guān)注的焦點(diǎn)。2004年,巴塞爾委員會(huì)發(fā)布了《新資本協(xié)議》,對(duì)抵質(zhì)押、保證和信用衍生工具等信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具做了詳盡的分析與闡述,并認(rèn)為這些信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具能夠有效分散和轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)。2010年,國(guó)內(nèi)的大型商業(yè)銀行已經(jīng)開始實(shí)施《新資本協(xié)議》,而信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)作為《新資本協(xié)議》的重點(diǎn)內(nèi)容,如何使用信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具將成為我國(guó)商業(yè)銀行面臨的主要問(wèn)題。當(dāng)前,我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩,金融風(fēng)

2、險(xiǎn)有所顯現(xiàn),信貸風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。面臨如此嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)環(huán)境,商業(yè)銀行如何利用信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)不僅關(guān)系到商業(yè)銀行自身的經(jīng)營(yíng)安全,也影響到我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此,如何發(fā)揮信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具在降低商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)程度中的作用,將成為本文研究的重要內(nèi)容。
　　本文的研究?jī)?nèi)容是信用衍生工具對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用,包括抵押和質(zhì)押、凈額結(jié)算、保證和信用衍生工具。首先,本文用定性分析和定量分析相結(jié)合的方法,在對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用理論分析的

3、基礎(chǔ)上,從反映抵押品價(jià)值的抵押率入手,用期權(quán)定價(jià)法模型考察抵押品價(jià)值與違約概率、違約損失率的關(guān)系,用Copula函數(shù)考察抵押品價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值與資本金要求的關(guān)系,抵押品價(jià)值能夠有效降低貸款的違約概率、違約損失率、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度與資本金要求。其次,用具體實(shí)例分析凈額結(jié)算在風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用,凈額結(jié)算在緩釋交易對(duì)手的風(fēng)險(xiǎn)中具有重要的作用。再次,對(duì)保證貸款風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用的分析,即被設(shè)定保證后貸款的違約概率的分析。最后,分析信用衍生工具對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的影響。