房地產上市公司資產結構與企業(yè)績效相關性實證研究.pdf

1、合理的資產結構是企業(yè)生產經營正常運轉及企業(yè)按期償還債務的前提，能推動企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。房地產企業(yè)的發(fā)展對國民經濟影響重大，對房地產上市公司的資產結構與績效的關系進行研究，提出改善公司資產結構的合理化建議，能為房地產上市公司的管理者做出正確的決策提供理論依據，對房地產企業(yè)投融資決策、財務風險的防范以及公司業(yè)績的提高具有現(xiàn)實意義。
　　基于房地產上市公司資產結構與經營績效之間相關性的研究，介紹了資產結構的定義和類型以及績效的含義及績效

2、指標的選擇，為房地產上市公司資產結構與經營績效相關性的實證研究提供理論依據，并對房地產企業(yè)上市公司的資產結構現(xiàn)狀和資產結構對房地產上市公司績效會產生的影響進行相關的介紹，在實證部分，提出了房地產上市公司績效與貨幣資金呈正相關關系、房地產上市公司經營績效與存貨呈負相關關系、房地產上市公司績效與應收賬款呈負相關關系三個研究假設。為了研究結論的可信性和代表性，剔除不符合要求房地產上市公司樣本，選取了房地產行業(yè)40家上市公司作為樣本和數據來源。

3、以貨幣資金、應收賬款、存貨等資產占公司總資產的比例作為解釋變量、房地產上市公司凈資產收益率、總資產利潤率為被解釋變量，引進提前一年的存款準備金率作為控制變量，對變量進行了定義，說明了選擇變量指標的原因。根據研究假設和研究樣本數據，設計相關模型，根據房地產上市公司貨幣資金、應收賬款、存貨等資產占公司總資產的比例和房地產上市公司凈資產收益率、總資產利潤率之間的關系，選取相關樣本公司的報表數據，結合描述統(tǒng)計分析、對比分析方法，利用計量經濟學軟

4、件Eviews對面板數據進行廣義最小二乘法(GLS)回歸，得出相關結論，并結合研究結論，提出改善房地產上市公司資產結構，提高公司績效的建議。
　　研究結果表明房地產上市公司資產結構企業(yè)績效具有相關性。實證研究結果顯示貨幣資金占比與房地產企業(yè)經營績效呈現(xiàn)出正相關的關系，存貨占比與房地產企業(yè)績效呈現(xiàn)出顯著的負相關的關系。因此，改善房上產上市公司的績效要努力建立完善對資金管理的制度、加強應收賬款管理的策略、緩解房地產供給結構矛盾，才能使