房地產(chǎn)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)與公司績效相關(guān)性研究——基于滬深兩市房地產(chǎn)上市公司的數(shù)據(jù)分析.pdf

1、房地產(chǎn)行已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)增長的主要推動(dòng)力之一，并已成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)。與之形成對(duì)比的是我國的房地產(chǎn)行業(yè)融資結(jié)構(gòu)研究與其他行業(yè)相比卻相對(duì)滯后。因此，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)上市公司融資結(jié)構(gòu)與公司績效相關(guān)性的研究，不僅對(duì)解決房地產(chǎn)公司融資決策具有參考價(jià)值，而且對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)自身營運(yùn)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)也具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。 自二十世紀(jì)五十年代以來，對(duì)公司融資結(jié)構(gòu)的研究是國際財(cái)務(wù)管理研究的熱門課題之一。先后出現(xiàn)了MM理論、權(quán)衡理論、激勵(lì)理論、啄序

2、理論和控制權(quán)理論等現(xiàn)代融資結(jié)構(gòu)理論，這些理論為研究我國房地產(chǎn)行業(yè)上市公司融資結(jié)構(gòu)提供了理論基礎(chǔ)。 通過對(duì)融資結(jié)構(gòu)理論的回顧，以國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)上市公司為研究對(duì)象，依據(jù)國內(nèi)房地產(chǎn)待業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，應(yīng)用比較分析法、描述性統(tǒng)計(jì)分析方法、相關(guān)分析法，利用最小二乘法和逐步網(wǎng)歸法建立一元及多元線性回歸模型，對(duì)國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的融資結(jié)構(gòu)和公司績效之間的關(guān)系進(jìn)行了深入的研究。得出國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率與公司業(yè)績之間呈負(fù)相關(guān)