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文檔簡介
1、股權(quán)結(jié)構(gòu)安排會影響股東對公司控制權(quán)的分配和對公司管理層的監(jiān)管積極性,進而影響管理層的決策行為,并最終影響公司績效和公司的市場價值。因此,只有合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)才能促使完善的公司治理結(jié)構(gòu)的形成,才能保證公司取得良好的業(yè)績。
本文首先回顧了國內(nèi)外相關(guān)研究文獻,結(jié)合股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)相關(guān)理論,分析企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營績效的理論關(guān)系。以國有股比例,法人股比例作為衡量股權(quán)性質(zhì)的指標,以第一大股東持股比例、第二大股東至第五大股東持股比例的和及赫
2、芬德爾指數(shù)作為衡量股東集中度的指標,以股權(quán)屬性、股權(quán)集中度與公司績效的關(guān)系作為研究目的,文章采用了理論和實證相結(jié)合的分析方法,對2008-2010年度我國滬深兩市房地產(chǎn)企業(yè)上市公司的股權(quán)屬性、股權(quán)集中度與公司績效進行了系統(tǒng)分析。結(jié)果表明:股權(quán)結(jié)構(gòu)(包括股權(quán)屬性和股權(quán)集中度)影響公司業(yè)績。國有股與公司績效之間不存在顯著的相關(guān)關(guān)系,法人股比例與公司績效之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。第一大股東持股比例與公司績效之間存在顯著倒U型關(guān)系,第二大股東持
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