會計信息透明度對公司經(jīng)營績效的影響研究.pdf

1、會計信息質(zhì)量的優(yōu)劣會對投資者正確決策產(chǎn)生重大影響，會計信息透明度是證券市場健康發(fā)展的基本保障。由于上市公司會計信息不夠透明而產(chǎn)生的財務丑聞不僅給投資者造成巨大的經(jīng)濟損失，挫傷了投資者對證券市場投資的信心，影響投資者的投資熱情，而且破壞了證券市場秩序，威脅到證券市場的生存和發(fā)展，影響到證券市場在資源優(yōu)化配置中的作用。目前國內(nèi)外有不少學者研究會計信息披露對公司經(jīng)營績效的影響，然而在研究會計信息透明度對經(jīng)營績效的影響的文獻中，有關會計信息透明

2、度的度量方法尚未形成統(tǒng)一的度量標準。因此，更加系統(tǒng)、規(guī)范研究會計信息透明度對上市公司經(jīng)營績效的影響是非常必要的。
　　本文在有效資本市場假說理論、委托代理理論和信號傳遞理論基礎上選取了2009-2011三年的362家A股上市公司的數(shù)據(jù)，采用主成分分析和線性回歸的方法，對上市公司會計信息透明度對公司經(jīng)營績效的影響進行研究。本文認為，具有較高會計信息透明度的公司，會將公司的信息及時有效的傳遞給投資者，減少投資者對管理者進行內(nèi)幕交易及盈

3、余操縱的懷疑，增強投資者對管理者的信任。企業(yè)擁有較高的信息透明度在融資時可以降低成本；提高會計信息透明度，可以增強所有者與經(jīng)營者之間交流，保持信息流的傳遞不受阻礙，對投資者而言降低了對管理者的監(jiān)督成本，由于信息的透明化無形的加強對管理者的監(jiān)督，公司的治理結(jié)構(gòu)逐步得到完善。從有效市場這個假說出發(fā)，對公司而言，充分披露相關、可靠、及時的財務信息，提高信息透明度，不僅便于投資者理性預期，而且也可以增進市場的有效性，降低信息的傳遞成本和監(jiān)督成本

4、，從而在一定程度上提高公司的經(jīng)營績效。最終得出本文結(jié)論提高會計信息透明度有助于提高公司的經(jīng)營績效的結(jié)論。
　　本文的創(chuàng)新點是：
　　第一，增加了監(jiān)事會持股比例這一控制變量。
　　第二，公司會計信息透明度替代指標的選取的創(chuàng)新。
　　采用深交所對會計信息披露評級指數(shù)和上市公司實際自愿性披露項目數(shù)占標準的自愿性信息披露項目總數(shù)的比值，將這兩者相結(jié)合的方法作為會計信息透明度的替代指標。深交所的信用評級指數(shù)代表的是強制性信