基于統(tǒng)計(jì)方法構(gòu)建穩(wěn)健成長(zhǎng)型股票池的實(shí)證研究.pdf

1、半個(gè)世紀(jì)以來(lái)，全世界的證券市場(chǎng)經(jīng)歷了巨大的發(fā)展演變，而隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的逐漸開(kāi)放，其證券交易事業(yè)也逐漸繁榮起來(lái)。投資者做為證券市場(chǎng)不可或缺的角色，長(zhǎng)期合理的投資收益是保證投資者進(jìn)行股票市場(chǎng)投資的關(guān)鍵，能否獲得有效的投資收益則貫穿于整個(gè)投資過(guò)程的始末。目前，國(guó)內(nèi)外不乏對(duì)于股票方面研究的理論以及實(shí)證分析，然而國(guó)外的股票投資方法由于政策等原因不適宜我國(guó)的證券市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)的研究則以股票價(jià)格影響因素的分析居多，而有效股票選擇方法的研究則較為缺乏。因此，

2、本文擬將利用統(tǒng)計(jì)方法提出一套有效的選股分析方法，以幫助投資者快速而有效的從A股市場(chǎng)2000多支股票中選擇適于自己投資的股票。
　　要選擇有價(jià)值的股票進(jìn)行投資，上市公司的良好運(yùn)營(yíng)是股票獲得良好收益的保證，即對(duì)于公司基本面的分析是必要的。本文以價(jià)值投資分析理論為原點(diǎn)，利用基本面分析法對(duì)于影響股票波動(dòng)的因素做了分析與介紹，并從中選取了27個(gè)可量化指標(biāo)建立了以公司評(píng)價(jià)以及行業(yè)評(píng)價(jià)對(duì)指標(biāo)的上市公司評(píng)價(jià)體系，然后從該評(píng)價(jià)體系出發(fā)探討研究選擇具

3、有穩(wěn)定性收益股票建立股票池的方法。本文首先使用R軟件對(duì)該評(píng)價(jià)體系進(jìn)行了主成分分析，按照累積貢獻(xiàn)率大于80％的要求，篩選出13個(gè)對(duì)于該評(píng)價(jià)體系進(jìn)行描述的因子。其次，對(duì)這13個(gè)因子以及上市公司60天內(nèi)的漲跌幅進(jìn)行兩次 logistic回歸，在此基礎(chǔ)上確定了與股票波動(dòng)顯著相關(guān)的5個(gè)主成分因子，然后利用這五個(gè)主成分建立起的綜合因子得分模型進(jìn)行選股。
　　本文將根據(jù)以上分析方法得到的選股模型用于以下四個(gè)行業(yè)：醫(yī)藥生物、信息服務(wù)、農(nóng)林牧漁、紡