股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)的相關(guān)性研究——以中國(guó)和美國(guó)為例.pdf

1、金融市場(chǎng)具有促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率的重要作用。從上個(gè)世紀(jì)90年代開(kāi)始,我國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)始與國(guó)際金融市場(chǎng)接軌,我國(guó)與西方發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系也因此變得更加緊密。隨著金融市場(chǎng)的規(guī)模不斷擴(kuò)大,金融產(chǎn)品呈現(xiàn)出日益多元化發(fā)展趨勢(shì),金融市場(chǎng)各要素之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系變得更加復(fù)雜。同時(shí),一國(guó)國(guó)內(nèi)不同金融市場(chǎng)之間,甚至不同國(guó)家之間金融市場(chǎng)的相關(guān)性逐漸增強(qiáng)。
　　股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)是金融市場(chǎng)非常重要的兩個(gè)組成部分。對(duì)于投資者而言,如何配置和調(diào)整在股票

2、市場(chǎng)與債券市場(chǎng)的資金比例是至關(guān)重要的,而股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)之間的相關(guān)性直接影響了投資者的決策以及政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)相關(guān)政策的制定。
　　本文以中美兩國(guó)股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)的相關(guān)性為研究對(duì)象,首先對(duì)該領(lǐng)域已有的研究成果進(jìn)行了總結(jié),然后分別探討了資產(chǎn)組合理論和資產(chǎn)定價(jià)理論與股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)相關(guān)性的內(nèi)在聯(lián)系,進(jìn)而歸納出影響兩個(gè)市場(chǎng)相關(guān)性的宏觀經(jīng)濟(jì)和政策因素。之后,本文通過(guò)實(shí)證研究的方法分析了中美兩國(guó)各自股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)之間一定時(shí)期之內(nèi)指數(shù)的