海外上市、管理層權(quán)力與公司績(jī)效.pdf

1、海外上市在過去的20多年中成為金融全球化最吸引人的一面。隨著海外上市公司的增多,海外上市也成為了熱點(diǎn)話題。學(xué)者們主要從海外上市的動(dòng)因、海外上市地點(diǎn)的選擇、海外上市的相關(guān)理論、海外上市對(duì)公司治理的影響等方面進(jìn)行研究,而對(duì)海外上市后,來自同一個(gè)國(guó)家的公司管理層權(quán)力與公司績(jī)效的關(guān)系研究較少。基于此,本文對(duì)海外上市、管理層權(quán)力與公司績(jī)效的關(guān)系進(jìn)行研究,由于海外上市對(duì)內(nèi)部治理產(chǎn)生影響,因此在研究海外上市、管理層權(quán)力與公司績(jī)效關(guān)系時(shí)加入了內(nèi)部治理。

2、
　　具體而言,本文首先對(duì)海外上市與公司績(jī)效的關(guān)系以及管理層權(quán)力、內(nèi)部治理、公司績(jī)效之間的關(guān)系進(jìn)行了綜述,為進(jìn)一步研究奠定了理論基礎(chǔ)。在此基礎(chǔ)上,建立了實(shí)證模型,選取了2006年至2012年間A+H上市公司作為研究對(duì)象,并選取A股上市公司作為對(duì)照樣本進(jìn)行實(shí)證分析。論文最后提出相關(guān)建議。
　　本文研究結(jié)果表明:(1)海外上市與公司績(jī)效呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系;(2) A+H上市公司管理層綜合權(quán)力與公司績(jī)效顯著負(fù)相關(guān),但是總經(jīng)理雙重性、

3、總經(jīng)理教育背景、總經(jīng)理向心性、總經(jīng)理任期與公司績(jī)效不存在顯著相關(guān)關(guān)系,只有總經(jīng)理持股與公司績(jī)效顯著負(fù)相關(guān)。(3)A+H上市公司中,除內(nèi)部治理機(jī)制對(duì)總經(jīng)理教育背景無顯著影響外,內(nèi)部治理機(jī)制對(duì)其他管理層權(quán)力均有影響。(4) A+H上市公司內(nèi)部治理機(jī)制影響了管理層權(quán)力--公司績(jī)效關(guān)系的敏感性。(5)海外上市對(duì)管理層權(quán)力與公司績(jī)效的關(guān)系產(chǎn)生了影響。在 A股上市的公司管理層綜合權(quán)力與公司績(jī)效呈顯著正相關(guān)關(guān)系,管理層權(quán)力各個(gè)變量與公司績(jī)效的關(guān)系與A