管理層權力、內部控制質量與企業(yè)績效——基于A股國有上市公司的經驗數(shù)據(jù).pdf

1、自2008年《企業(yè)內部控制基本規(guī)范》發(fā)布至今，越來越多的上市公司加入到了企業(yè)內部控制規(guī)范體系建設的大潮當中。為了確保企業(yè)內控規(guī)范體系順利實施，財政部等五部委提出，自2011年1月1日起，境內外同時上市的公司率先施行企業(yè)內控規(guī)范體系，隨后，主板國有企業(yè)也開始施行。目前，幾乎所有上市公司都已經施行了企業(yè)內控規(guī)范體系。政府部門對內部控制的政策性重視使得企業(yè)不得不重新審視內部控制建設對于企業(yè)的重要性，但現(xiàn)有實證研究中，有關內部控制的有效實施是否

2、真正能為企業(yè)帶來經營績效的提升的研究并不多。而企業(yè)的管理人員既是企業(yè)內部控制的實施主體，也需要對企業(yè)績效承擔主要責任，因此，管理層權力的大小，必然會對內部控制與企業(yè)績效之間的關系形成影響。
　　為此，本文基于委托代理理論和非對稱信息博弈論，選取了2011到2014年我國滬深A股2939家國有上市企業(yè)為研究樣本，研究了內部控制質量對企業(yè)經營管理績效的影響，以及管理層權力對二者關系的調節(jié)作用。研究結果表明：內部控制質量與企業(yè)經營管理績

3、效之間存在顯著為正的相關關系，而較大的管理層權力會削弱內部控制質量對企業(yè)績效的正向影響。另外，本文在對全樣本按照不同控制層級分為中央國有企業(yè)和地方國有企業(yè)之后，發(fā)現(xiàn)相對中央國有企業(yè)而言，地方國有企業(yè)的內部控制質量正向效應更為明顯，而管理層權力對內部控制與企業(yè)績效的關系的削弱效應卻相對較弱。這說明不同的控制層級下的國有企業(yè)之間，內部控制與企業(yè)績效之間的正向關系也存在顯著差異，而這種差異受到了管理層權力的調節(jié)效應的影響?；谝陨辖Y論，本文提