創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量方法的改進(jìn).pdf

1、截至2013年9月，中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)已推出4年之久。該市場(chǎng)作為中國(guó)資本市場(chǎng)的重要組成部分，其發(fā)展進(jìn)程與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān)。但是與主板市場(chǎng)相比，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)較大，許多在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)發(fā)展前景并不明朗，這無(wú)論是對(duì)投資者還是對(duì)監(jiān)管部門(mén)都構(gòu)成了一個(gè)難題。因此，如何有效識(shí)別和度量創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)具有重大意義。本文在原始的GARCH模型和引入價(jià)格極差變量修正后的GARCH模型基礎(chǔ)上，利用在險(xiǎn)價(jià)值(VaR)對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了有效的分析

2、，具體分為以下四部分:
　　首先，論文介紹了有關(guān)在險(xiǎn)價(jià)值的理論背景和國(guó)內(nèi)、外的研究情況，對(duì)度量創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的思路進(jìn)行了梳理。
　　然后，討論了我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的特有風(fēng)險(xiǎn)，并同國(guó)際創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)進(jìn)行了比較。該部分引入了不同的風(fēng)險(xiǎn)度量工具，其中重點(diǎn)介紹了VaR以及其計(jì)算方法。
　　其次，為了能夠計(jì)算出VaR的具體數(shù)值，引入了GARCH模型和經(jīng)過(guò)價(jià)格極差修正后的GARCH模型，并介紹了這兩種模型的建模思想。
　　最后，搜集