我國(guó)汽車行業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)業(yè)績(jī)相關(guān)性實(shí)證研究.pdf

1、1952年David·Durand提出資本結(jié)構(gòu)理論。自此以后，學(xué)術(shù)界展開了資本結(jié)構(gòu)影響因素方面的理論探討。隨著研究的深入和不斷的實(shí)踐，學(xué)者們逐漸將該理論與企業(yè)業(yè)績(jī)相結(jié)合，目的在于研究?jī)烧叩南嚓P(guān)性。
　　本文基于前人的研究成果，選取國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)上市公司作為研究樣本。同時(shí)，本文對(duì)樣本公司的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)業(yè)績(jī)間的實(shí)證關(guān)系進(jìn)行研究。研究對(duì)象為深滬兩市發(fā)行A股的34家汽車行業(yè)上市公司，本文從樣本公司財(cái)務(wù)報(bào)告中取得1020個(gè)樣本觀測(cè)值，研究期

2、間為2006年-2010年。在提出六條研究假設(shè)之后，本文不僅建立一元線性回歸模型，同時(shí)還建立擬合二次方模型和多元線性模型。實(shí)證中利用PASWStatistics18.0(SPSS)統(tǒng)計(jì)分析軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析。本研究得出的結(jié)論有：資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)業(yè)績(jī)負(fù)相關(guān)，并且兩者具有雙向互動(dòng)關(guān)系。第一大非國(guó)有股持股比例、流通股持股比例與企業(yè)業(yè)績(jī)正相關(guān)。國(guó)有股持股比例與企業(yè)業(yè)績(jī)兩者是負(fù)相關(guān)關(guān)系。
　　本文指出汽車行業(yè)上市公司存在的問題，并對(duì)其進(jìn)行

3、分析，最后提出了改進(jìn)建議。首先，汽車行業(yè)上市公司應(yīng)該優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。其次，汽車行業(yè)上市公司應(yīng)該完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。第三，政府應(yīng)該制定政策促進(jìn)債券市場(chǎng)機(jī)制的完善，實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資渠道的多樣性和融資方式的多元化。第四，同時(shí)政府還應(yīng)該完善企業(yè)破產(chǎn)制度，維護(hù)債權(quán)人的合法權(quán)益，降低債權(quán)人在債務(wù)人企業(yè)破產(chǎn)中的損失。
　　本研究的創(chuàng)新在于將汽車行業(yè)上市公司定位為研究樣本，同時(shí)研究資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)業(yè)績(jī)雙向的互動(dòng)關(guān)系。實(shí)證中，對(duì)該行業(yè)在這方面的研究很少。本文