內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值相關(guān)性研究——基于滬市機(jī)械行業(yè)經(jīng)驗(yàn).pdf

1、我國(guó)現(xiàn)代公司制度引入較晚,傳統(tǒng)的管理思想根深蒂固,企業(yè)內(nèi)部控制的建立大都受政策強(qiáng)制,缺乏主動(dòng)性。內(nèi)部控制作為加強(qiáng)企業(yè)管理的重要手段,一直沒(méi)有得到應(yīng)有的重視與關(guān)注。內(nèi)部控制的理論研究成果顯著,法規(guī)體系也取得了迅速發(fā)展,但內(nèi)部控制實(shí)踐卻不盡如人意。從企業(yè)價(jià)值角度研究?jī)?nèi)部控制,蘊(yùn)涵著較大的創(chuàng)新潛力和較高的應(yīng)用價(jià)值,對(duì)內(nèi)部控制的這種定位,能夠真正發(fā)揮內(nèi)部控制的作用。為此,本文從內(nèi)部控制角度研究企業(yè)價(jià)值,考察內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值的相關(guān)性,希望可以為

2、內(nèi)部控制的發(fā)展提供有益的參考,為研究企業(yè)價(jià)值提供新的思路。
　　 本文首先回顧了國(guó)內(nèi)外關(guān)于企業(yè)價(jià)值衡量、內(nèi)部控制評(píng)價(jià)、內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值相關(guān)性的研究。以委托代理理論和價(jià)值管理理論為基礎(chǔ),分析了內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值存在的相關(guān)關(guān)系。其次,進(jìn)行指標(biāo)選擇與設(shè)計(jì),在綜合評(píng)比企業(yè)價(jià)值的各種衡量指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)后,選取托賓Q作為本文研究的的企業(yè)價(jià)值衡量指標(biāo)。基于COSO《內(nèi)部控制——整體框架》和我國(guó)國(guó)情,構(gòu)建出企業(yè)內(nèi)部控制綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,該體系包

3、括過(guò)程評(píng)價(jià)指標(biāo)與結(jié)果評(píng)價(jià)指標(biāo)。最后,提出研究假設(shè),并構(gòu)建內(nèi)部控制和企業(yè)價(jià)值相關(guān)性的實(shí)證研究模型。結(jié)合2010年滬市A股C7行業(yè)(機(jī)械、設(shè)備、儀表)上市公司年報(bào)中披露的相關(guān)數(shù)據(jù),對(duì)內(nèi)部控制過(guò)程評(píng)價(jià)、反映內(nèi)部控制過(guò)程的五要素、反映內(nèi)部控制結(jié)果的經(jīng)營(yíng)效率效進(jìn)行評(píng)分,并作為自變量對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行描述性和回歸分析,實(shí)證結(jié)論如下:(1)內(nèi)部控制過(guò)程評(píng)價(jià)指數(shù)、控制活動(dòng)、信息與溝通與企業(yè)價(jià)值水平呈顯著正相關(guān);(2)控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、監(jiān)督與企業(yè)價(jià)值之間的

4、負(fù)相關(guān)關(guān)系,但不顯著:(3)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率效果與企業(yè)價(jià)值顯著正相關(guān)。
　　 基于上述實(shí)證結(jié)果,本文結(jié)論包括三方面。首先,我國(guó)企業(yè)普遍對(duì)內(nèi)部控制的重視程度和實(shí)施力度不夠,風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制建設(shè)尚不健全,內(nèi)部監(jiān)督流于形式:其次,內(nèi)部控制越好,企業(yè)的價(jià)值越大,良好的內(nèi)部控制可以達(dá)到促進(jìn)企業(yè)價(jià)值最大化的目的;最后,我國(guó)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)與實(shí)施還處于比較初級(jí)的階段。本文認(rèn)為我國(guó)企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過(guò)加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)、加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部控制信息披露的監(jiān)管來(lái)增強(qiáng)內(nèi)部控制