證券投資統(tǒng)計(jì)套利策略實(shí)證分析.pdf

1、2011年在中國(guó)金融史上是不平凡的一年，融資融券的正式推出不僅為中國(guó)證券市場(chǎng)帶來了做空機(jī)制，也使得中國(guó)證券市場(chǎng)徹底告別了單邊市的時(shí)代。中國(guó)的證券市場(chǎng)也將進(jìn)入機(jī)會(huì)更多、更有效率和市場(chǎng)化程度更高的新時(shí)期。很多以前在發(fā)達(dá)國(guó)家得到廣泛應(yīng)用的投資理念和策略，也將在中國(guó)落地生根大放異彩。這其中就包括統(tǒng)計(jì)套利的投資策略和技術(shù)應(yīng)用。
　　本文正是在這種大背景下，通過借鑒金融發(fā)達(dá)國(guó)家的統(tǒng)計(jì)套利投資理念，針對(duì)中國(guó)內(nèi)地證券市場(chǎng)做實(shí)證分析，也算是統(tǒng)計(jì)套利

2、中國(guó)化的初步探索。
　　通過長(zhǎng)期的證券投資實(shí)踐，人們總結(jié)出很多規(guī)律和投資策略，這其中就包括了利用股票與股票價(jià)格之間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系和在短時(shí)間內(nèi)打破這種均衡關(guān)系的“異象”之間進(jìn)行套利的統(tǒng)計(jì)套利策略。本文通過對(duì)統(tǒng)計(jì)套利技術(shù)的介紹、分析和實(shí)證檢驗(yàn)，證實(shí)了這種投資策略在中國(guó)內(nèi)地證券市場(chǎng)上應(yīng)用的可行性。
　　統(tǒng)計(jì)套利策略有很多具體的方法，本文采用了應(yīng)用最為廣泛的協(xié)整策略和主成分分析策略。通過對(duì)這兩種方法的對(duì)比得出了主成分分析方法效率更高