統(tǒng)計套利策略在我國股票市場的實證分析.pdf

1、2010年3月31日我國股票市場在醞釀多年之后終于正式推出了融資融券交易制度。這使得我國股票市場徹底告別了單邊交易的時代，也為廣大股票投資者引入了做空機制。在我國股票市場不斷完善的同時，同西方發(fā)達(dá)國家的股票市場的差距正在縮小，我國股票市場將會越來越多地借鑒和引入西方成熟的投資策略，使得我國股票市場進(jìn)入更高效的時代。在眾多紛繁復(fù)雜的投資策略中，本文就統(tǒng)計套利策略展開了研究。
　　統(tǒng)計套利策略的核心思想在于配對股票的建立。在完全脫離經(jīng)

2、濟含義的前提下，只有合理的應(yīng)用量化的手段來架構(gòu)投資組合，才能夠進(jìn)一步免疫系統(tǒng)性的風(fēng)險，進(jìn)而可以獲取到超額的收益，而該收益沒有或者存在較低的風(fēng)險。配對交易的方式主要依托的核心理念是均值回復(fù)，可以將其定義為市場中性策略。兩只股票彼此之間有一定的聯(lián)系，可以維持在一定的趨勢范圍內(nèi)。如果某一時刻受到某一因素的影響而使得兩只股票之間的聯(lián)系性出現(xiàn)了偏差，那么就出現(xiàn)了套利機會。
　　本文將證監(jiān)會規(guī)定的“融資融券”500只標(biāo)的股作為股票池，求出兩兩