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文檔簡(jiǎn)介
1、股利政策是上市公司利益分配的決策,也是投資者獲得利益的重要途徑。伴隨對(duì)股票市場(chǎng)越來越深入的參與,投資者的長(zhǎng)期投資心理也漸漸超過了其短期投機(jī)的心理。投資者更加關(guān)注企業(yè)是否能夠可持續(xù)發(fā)展,是否有長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資價(jià)值。投資者想通過股利政策來了解企業(yè)的未來發(fā)展前景,而企業(yè)也希望能通過較好的股利政策才傳達(dá)公司的信息,希望找到一個(gè)好的股利政策來吸引更多的投資者。
對(duì)于股利政策的選擇主要是從現(xiàn)金股利和股票股利進(jìn)行選擇?,F(xiàn)金股利是最常見的股利支
2、付的形式,現(xiàn)金股利的發(fā)放會(huì)減少公司的留存收益和現(xiàn)金,如果沒有相應(yīng)的盈利能力,質(zhì)量低的上市公司若發(fā)放現(xiàn)金股利就會(huì)承擔(dān)比較高的成本。以股票股利的方式發(fā)放股利不需要向股東發(fā)放現(xiàn)金,并且可以降低股價(jià),有利于吸引投資者投資。同時(shí)股票股利存在一個(gè)弊端:發(fā)放股票股利只需要做賬面記錄因此模仿性很強(qiáng),故而無法區(qū)分績(jī)優(yōu)上市公司和非績(jī)優(yōu)上市公司。
本文以績(jī)優(yōu)上市公司為研究對(duì)象,試圖構(gòu)建績(jī)優(yōu)上市公司的股利支付率估算模型,從而為管理者選擇最優(yōu)的股利
3、政策提供一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。因此本文的研究主要選擇現(xiàn)金股利政策,并且由于外部影響因素難以衡量,本文對(duì)影響股利支付率的因素主要考慮公司的內(nèi)部影響因素。通過對(duì)影響上市公司股利分配的內(nèi)部因素進(jìn)行簡(jiǎn)單的理論分析后,隨即運(yùn)用數(shù)學(xué)軟件SPSS19.0對(duì)經(jīng)過篩選的數(shù)據(jù)進(jìn)行處理。進(jìn)而得出影響股利支付率的因素及相應(yīng)的影響程度。根據(jù)公司內(nèi)部影響因素對(duì)股利支付率的影響,構(gòu)建了績(jī)優(yōu)上市公司股利支付率估算模型。最后本文通過進(jìn)一步檢驗(yàn)證明所構(gòu)建的股利支付率估算模型的可行性。
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