非貨幣性資產(chǎn)交換損益的市場反應.pdf

1、近年來，非貨幣性資產(chǎn)交換損益已成為上市公司進行盈余管理、調節(jié)利潤的手段之一。隨著對上市公司盈余研究的不斷增多以及我國證券市場的不斷發(fā)展，市場反應類研究越來越成為各方關注的重點。2006年2月財政部出臺的新會計準則體系中《企業(yè)會計準則第7號——非貨幣性資產(chǎn)交換》，借鑒國際會計準則規(guī)定引入“商業(yè)實質”和“公允價值計量”。這一準則的實施為上市公司進行盈余管理提供了新的手段。在這樣的背景下，本文以盈余管理和非貨幣性資產(chǎn)交換損益的理論為起點，對上

2、市公司利用非貨幣性資產(chǎn)交換損益進行盈余管理的動機和手段進行了詳細的分析。然后以2008-2010年上市和深市A股上市公司中發(fā)生非貨幣性資產(chǎn)交換損益的公司為樣本，進行實證研究。在市場有效的基礎提出研究假設，建立模型，運用SPSS統(tǒng)計軟件對變量進行描述性統(tǒng)計和線性回歸分析。研究結果表明：未預期盈余與超額回報具有正的相關性且非貨幣性資產(chǎn)交換損益的盈余反應系數(shù)低于經(jīng)常性損益的盈余反應系數(shù)。這說明上市公司的盈余具有信息含量，且市場對經(jīng)常性損益較非