基于Agent的期權(quán)市場仿真研究.pdf

1、期權(quán)是金融衍生品的一種，是資本市場的重要組成部分，而資本市場本身是一個復(fù)雜系統(tǒng)，它具有規(guī)模大，結(jié)構(gòu)復(fù)雜，非線性，交易者眾多等特點。傳統(tǒng)經(jīng)濟學傾向于忽略市場中個體的有限理性，而是遵循理性期望以及市場有效性的假定，所以直接使用數(shù)學方法或其他形式化的方法對資本市場進行分析研究已經(jīng)變得相對困難。但是運用系統(tǒng)建模和仿真的方法就可以圓滿解決傳統(tǒng)方法所面臨的一系列難題。因此，本文在對期權(quán)市場的運行機制與交易流程進行充分的分析研究后，嘗試著通過運用基于

2、Swarm平臺的建模與仿真方法來對期權(quán)市場進行建模及仿真模擬，從而研究期權(quán)市場同微觀行為與宏觀行為之間的關(guān)系，從而達到理解和控制期權(quán)市場復(fù)雜系統(tǒng)行為的目的。 本文首先對期權(quán)市場的交易機制以及交易流程進行了全面、系統(tǒng)的闡述。接下來介紹了基于Agent的連續(xù)雙拍賣市場理論模型的基本知識，介紹了ZIP交易者的競價過程，并針對單個Agent的決策過程進行了研究討論，為接下來的建模奠定了理論基礎(chǔ)。在具體的市場機制的研究中，選擇使用了廣泛的

3、連續(xù)雙拍賣市場。連續(xù)雙拍賣市場被認為是一種極為有效的市場機制，并以它的速率和效率而聞名，而期權(quán)市場的運行機制大體上就是一種連續(xù)雙拍賣的市場機制，因此在實驗中采用連續(xù)雙拍賣市場機制對現(xiàn)實是有意義的。 在論文的最后，介紹了公共仿真平臺Swarm，并通過Swarm仿真平臺編寫了仿真程序，對滿足連續(xù)雙拍賣市場的期權(quán)市場進行了仿真模擬，并且對仿真結(jié)果進行了分析，得出了期權(quán)市場與標的資產(chǎn)市場的交易價格隨時間變化的趨勢圖。從結(jié)論中可以得到，仿