基于agent模型的能源金融市場(chǎng)仿真與風(fēng)險(xiǎn)度量.pdf

1、伴隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融市場(chǎng)的運(yùn)行對(duì)社會(huì)產(chǎn)生的影響也不斷的加強(qiáng)，人工金融市場(chǎng)的研究也成為目前經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域研究的熱點(diǎn)之一。本文基于agent的人工金融市場(chǎng)仿真平臺(tái)，以計(jì)算經(jīng)濟(jì)學(xué)(ACE)原理為基礎(chǔ)，在交易對(duì)象的設(shè)定方面，采用馬克維茨投資組合模型使agent在多只股票之間進(jìn)行相應(yīng)的投資來(lái)追求利益的最大化。在仿真市場(chǎng)中，引入外界關(guān)鍵因素原油價(jià)格對(duì)股票價(jià)格的影響。在agent的對(duì)訂單價(jià)格期望和訂單數(shù)量的設(shè)定方面考慮了市場(chǎng)上三方面因素，并采用了財(cái)富

2、效用函數(shù)，仿真市場(chǎng)中采用的是連續(xù)雙向拍賣(mài)的交易機(jī)制。在我們構(gòu)建的仿真市場(chǎng)中，通過(guò)與真實(shí)股票市場(chǎng)中的樣本數(shù)據(jù)做對(duì)比，發(fā)現(xiàn)仿真市場(chǎng)中的股票的價(jià)格時(shí)間序列具有和真實(shí)股票市場(chǎng)相類(lèi)似的尖峰厚尾，波動(dòng)聚集，長(zhǎng)記憶性等數(shù)據(jù)特征。為了進(jìn)一步證明模型的有效性，通過(guò)仿真模型與一般蒙特卡洛模擬和ARMA-GARCH模型的VaR度量結(jié)果的進(jìn)行對(duì)比，以及仿真模型中關(guān)于有無(wú)原油影響因子度量結(jié)果的對(duì)比分析，說(shuō)明構(gòu)建的基于雙向拍賣(mài)的仿真模型可以較有效的對(duì)金融市場(chǎng)上股票