公司制下合伙人制度的股權(quán)激勵(lì)優(yōu)化設(shè)計(jì)——以碧桂園地產(chǎn)為例.pdf

1、公司制下股權(quán)激勵(lì)的弊端較多，存在管理層自我獎(jiǎng)勵(lì)與福利行為。在實(shí)務(wù)中，越來(lái)越多的地產(chǎn)企業(yè)嘗試在公司制下嵌入合伙人制度再進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)以期獲得更好的激勵(lì)效果。然而，從現(xiàn)有理論研究角度分析，國(guó)內(nèi)外專(zhuān)家學(xué)者對(duì)于該模式的運(yùn)行機(jī)理與方案優(yōu)化研究不足。因此，亟需基于經(jīng)典理論角度設(shè)計(jì)一套公司制下合伙人制度的股權(quán)激勵(lì)方案。
　　本文采用了案例研究方法、定量與定性相結(jié)合分析法和文獻(xiàn)研究法。首先，回顧不同商業(yè)組織形式下的股權(quán)激勵(lì)，并對(duì)股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)做文

2、獻(xiàn)綜述。然后，梳理公司制下股權(quán)激勵(lì)與合伙制下入伙激勵(lì)的理論基礎(chǔ)、運(yùn)行機(jī)理與不足之處。為了解決上述兩種商業(yè)組織下股權(quán)激勵(lì)的缺陷，本文基于三類(lèi)委托代理理論、利益相關(guān)者理論和阿米巴理論，構(gòu)建了公司制下合伙人制度的股權(quán)激勵(lì)理論框架。根據(jù)上述理論構(gòu)建的模型框架，分別對(duì)碧桂園公司制下合伙人制度的第一次股權(quán)激勵(lì)與第二次股權(quán)激勵(lì)做案例介紹與方案評(píng)價(jià)。針對(duì)碧桂園股權(quán)激勵(lì)方案存在的缺陷，根據(jù)理論框架模型結(jié)合碧桂園實(shí)際情況做出優(yōu)化設(shè)計(jì)并提出了五個(gè)修改意見(jiàn)：以

3、產(chǎn)品鏈上利益相關(guān)者為激勵(lì)對(duì)象、設(shè)計(jì)權(quán)責(zé)匹配的激勵(lì)標(biāo)的、基于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略選擇激勵(lì)模式、設(shè)置動(dòng)態(tài)化多維度的激勵(lì)條件以及根據(jù)激勵(lì)對(duì)象的層級(jí)提供多種激勵(lì)退出方式。最后，歸納總結(jié)公司制下合伙人制度的股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)原則并向其他企業(yè)推廣：集團(tuán)公司股權(quán)層面保持控股股東的控制力不變；激勵(lì)標(biāo)的選擇應(yīng)與激勵(lì)對(duì)象的職責(zé)權(quán)限相對(duì)應(yīng)；利用集團(tuán)公司股權(quán)激勵(lì)解決第一類(lèi)委托代理問(wèn)題；利用項(xiàng)目公司股權(quán)激勵(lì)解決第二、三類(lèi)委托代理問(wèn)題。
　　本文的創(chuàng)新之處在于研究對(duì)象