基于“合伙人制度”的公司控制力創(chuàng)新研究——以阿里巴巴為例.pdf

1、股份公司是市場經(jīng)濟的基本組織形式，公司通過治理結構實現(xiàn)控制力，所謂公司控制力就是公司利益相關者對公司的戰(zhàn)略制定、決策執(zhí)行、運營管理等方面的綜合決策效力。隨著公司業(yè)務規(guī)模和資金需求的擴張，“同股同權”原則的治理結構已經(jīng)無法滿足科技創(chuàng)新型企業(yè)的需求，當下越來越多的企業(yè)通過雙重股權結構或合伙人制度創(chuàng)新公司控制力。對于雙重股權結構的應用和研究都較為成熟，而合伙人制度還處于初始階段，有效的鑒別合伙人制度的內涵與外延，研究該制度如何創(chuàng)新公司控制力，

2、對于滿足現(xiàn)代公司治理需求、完善其監(jiān)管制度具有重大的理論和現(xiàn)實意義。阿里巴巴是成功應用合伙人制度的典型代表，基于此，以阿里巴巴的具體實踐為例，研究基于“合伙人制度”的公司控制力創(chuàng)新，可為其他企業(yè)提供經(jīng)驗和參考。
　　首先，界定公司控制力的概念，采用權重賦值法計算公司控制力，并分析治理結構差異對公司控制力的影響，主要有股權結構和公司利益相關者身份重合度兩大因素。其次，解析合伙人制度的內涵、建立目的及形式、運行機制，比較分析基于三種不同

3、特權的合伙人制度對公司控制力的影響;構建合伙人制度對公司控制力的改進模式，包括合伙人、特權及形式三大板塊，并提出該模式的適用條件。然后，案例應用研究，通過解析阿里巴巴建立合伙人制度的背景、運行機制、合伙人特權及應用等，分析阿里巴巴基于合伙人制度的公司控制力創(chuàng)新及帶來的效用。最后，根據(jù)前文研究總結其對現(xiàn)代公司及監(jiān)管層的啟示。
　　通過以上研究，本文得出結論如下:(1)公司股權結構集中度主要決定擁有最大公司控制力的利益主體，影響公司控

4、制力的集中程度;利益相關者身份重合度高低影響公司代理成本及利益相關者個體的公司控制力大小。(2)合伙人的特權包括多倍投票權、董事提名權或投票支持權，基于三種不同特權的合伙人制度均能增強合伙人的公司控制力，但增強程度由強到弱，保持公司控制力的穩(wěn)定性也是由強到弱。(3)阿里巴巴應用合伙人制度創(chuàng)新了公司控制力實現(xiàn)途徑，保持了合伙人團隊擁有最大公司控制力;阿里巴巴基于該制度帶來了以下效用:完善了公司治理機制，建立了穩(wěn)定的管理體系，有利于維系和傳