“溫州指數(shù)”影響因素分析.pdf

1、民間金融是對(duì)正規(guī)金融的重要補(bǔ)充，在溫州地區(qū)由來(lái)已久、影響廣泛。但由于資金價(jià)格不透明等原因，溫州民間融資糾紛層出不窮。2012年12月，溫州市金融辦正式發(fā)布“溫州指數(shù)”，旨在為溫州乃至全國(guó)民間融資市場(chǎng)提供價(jià)格風(fēng)向標(biāo)。對(duì)“溫州指數(shù)”的運(yùn)行狀況及其影響因素進(jìn)行深入分析，并對(duì)其提出改進(jìn)意見(jiàn)，對(duì)于建立科學(xué)、規(guī)范的民間融資利率監(jiān)測(cè)體系具有重要的意義。
　　本文首先梳理總結(jié)了關(guān)于民間融資利率及“溫州指數(shù)”的相關(guān)文獻(xiàn)，并對(duì)“溫州指數(shù)”的產(chǎn)生背景、

2、編制與應(yīng)用、運(yùn)行狀況進(jìn)行了概述。其次，通過(guò)建立“民間融資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)”驗(yàn)證了分主體利率水平的影響因素，并運(yùn)用系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)化的回歸模型分析了構(gòu)成因素對(duì)綜合指數(shù)大小的影響。然后，結(jié)合溫州地區(qū)的實(shí)際情況，分析了融資機(jī)會(huì)成本、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、正規(guī)金融機(jī)構(gòu)信貸、政策性因素對(duì)“溫州指數(shù)”的影響，并進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。最后，提出了政策建議。
　　得出結(jié)論為:(1)“溫州指數(shù)”具有市場(chǎng)性，可以作為溫州民間融資市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。(2)在分主體利率水平的影響因素上，私

3、人信息充分度越高、資金融入方信用水平越高，利率水平越低;用于資金周轉(zhuǎn)用途和采用抵押方式的民間融資利率水平較高;民間融資利率水平整體上隨融資規(guī)模增大而上升，隨期限增加而下降。(3)影響綜合指數(shù)大小的因素主要是小額貸款公司借貸利率、社會(huì)直接借貸利率、其他市場(chǎng)主體利率、民間借貸服務(wù)中心利率，民間資本管理公司融資價(jià)格和農(nóng)村互助金費(fèi)率影響不大。(4)在“溫州指數(shù)”走勢(shì)的影響因素方面，貨幣供應(yīng)量和溫州房?jī)r(jià)指數(shù)的增長(zhǎng)會(huì)引起“溫州指數(shù)”的下降，消費(fèi)價(jià)格