美國量化寬松政策對中國經(jīng)濟影響之研究.pdf

1、自2008年12月以來，為了維護金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，降低失業(yè)率，實現(xiàn)經(jīng)濟復(fù)蘇，美國共實施了四輪量化寬松政策。通過量化寬松政策，美聯(lián)儲向市場注入了大量流動性和基礎(chǔ)貨幣供給，還通過購買短期債券的方式直接介入實體經(jīng)濟的債務(wù)關(guān)系，將利率保持在歷史低點，降低融資成本，鼓勵企業(yè)和居民進行借貸和支出，從而促進市場復(fù)蘇。然而在經(jīng)濟全球化的今天，美國做為世界超級大國，尤其是美元作為國際支付和外匯交易中的主要貨幣，其貨幣政策的一舉一動都將對世界各國產(chǎn)生重大影響

2、。而我國作為最具有活力的新興經(jīng)濟實體，對國際資本的吸引力持續(xù)增大，如此大規(guī)模的連續(xù)量化寬松貨幣政策將會對我國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展將產(chǎn)生多方面的不利影響。
　　 基于現(xiàn)有經(jīng)濟學(xué)理論和宏觀歷史數(shù)據(jù)，本文首先較為全面地分析了自2008年金融危機爆發(fā)以來，美國所采取的四輪量化寬松貨幣政策的背景和目的，并通過對美國商品市場和股市，GDP和失業(yè)率，通貨膨脹率以及房地產(chǎn)開工情況和住房抵押貸款利率等四個方面對美國量化寬松政策的經(jīng)濟成效做出了初步分析

3、，并對第四輪量化寬松政策對美國所帶來的影響進行了大膽預(yù)測。指出美國經(jīng)濟狀況自次貸危機后有所好轉(zhuǎn)，量化寬松貨幣政策實施的確為美國的經(jīng)濟復(fù)蘇起到了積極推動作用，但復(fù)蘇速度緩慢，并且由于邊際效用遞減，第四輪量化寬松政策對美國經(jīng)濟的刺激作用將逐步減退，只能依賴經(jīng)濟主體通過長時間的自我調(diào)整使得經(jīng)濟恢復(fù)到正常狀態(tài)。
　　 然后本文著重介紹了美國量化寬松政策對中國經(jīng)濟所造成的影響，主要從國際大宗商品價格的快速上漲造成的輸入性通貨膨脹，中國進出

4、口企業(yè)微薄的利潤空間被進一步擠壓造成生存狀況堪憂，助長短期套利資本和熱錢大量流入中國，中國的貨幣政策陷入被動局面并弱化了央行的貨幣調(diào)控政策與獨立性和外匯儲備以美元為主的中國外匯資產(chǎn)面臨巨大的貶值風(fēng)險這五個方面深入分析了我國所受到的深刻影響并對第四輪量化寬松政策對我國未來造成的影響做了探討與預(yù)測。
　　 本文的最后，提出了中國應(yīng)對美國量化寬松政策的建議。中國應(yīng)積極推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和人民幣匯率制度改革，完善利率政策與匯率政策之間的聯(lián)