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文檔簡介
1、2008年起始于發(fā)達國家的金融危機給世界范圍內帶來了嚴重災難,世界經濟陷入衰退困境。為挽救本國經濟,美聯(lián)儲在5年時間內先后出臺四輪量化寬松貨幣政策,一系列政策雖然對本國經濟產生一定正面影響,但不可避免的帶有外溢效應,其所釋放的大量流動性造成跨境資金在全球范圍內大規(guī)模流動。2014年,美聯(lián)儲開始退出量化寬松貨幣政策,雖然政策效果尚未顯現,但預計跨境資金將在全球范圍內重新配置。本文就是在此背景下,運用理論和實證相結合的方法,以量化寬松貨幣政
2、策實施為依據,探究QE退出對我國跨境資金流動的影響,最后提出相關政策建議。本文首先介紹量化寬松貨幣政策理論部分,對比常規(guī)貨幣政策與量化寬松貨幣政策傳導機制上的差異,之后介紹量化寬松貨幣政策的實踐,包括實施和退出的相關背景、措施,對具體內容進行詳述和分析。在了解量化寬松貨幣政策的理論和實踐后,針對跨境資金流動這一方面,重點分析我國跨境資金流動的影響渠道,此部分分為兩個方面,一是貨幣層面,主要包括利率和匯率兩渠道,這是通過量化寬松貨幣政策影
3、響跨境資金流動的主要因素;二是非貨幣層面,選取了政治經濟風險、投資者的風險預期兩個因素,分析量化寬松貨幣政策實施和退出時,各個因素如何對我國跨境資金產生影響。為進一步美國量化寬松對我國跨境資金流動的影響,本文接下來還進行了單位根檢驗、協(xié)整檢驗、回歸分析,從定量的角度分析QE對我國跨境資金流動的具體規(guī)模上的影響程度,重點研究QE退出會對我國跨境資金流動產生的影響。最后得出相關結論,相比較QE實施,其退出對我國跨境資金流動的影響程度有限,最
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