基于經(jīng)濟(jì)周期的基金系QDII資產(chǎn)配置研究.pdf

1、由于我國處于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)這一特殊制度環(huán)境中，實(shí)施資本項(xiàng)目開放的相關(guān)法律以及監(jiān)管制度并不完備，QDII制度是一種在資本管制狀態(tài)下調(diào)節(jié)外匯儲(chǔ)備，擴(kuò)大投資渠道，穩(wěn)定中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、平衡國際收支的重要手段，同時(shí)也是中國證券市場(chǎng)的有效補(bǔ)充，因此地位十分重要。但在2008年全球金融危機(jī)面前，我國基金系QDII的業(yè)績(jī)慘淡，在基金系QDII出海觸礁的背景下，對(duì)于我國基會(huì)系QDII的資產(chǎn)配置的研究已經(jīng)迫在眉睫。
　　 本文在深入研究了經(jīng)濟(jì)周期，金融資產(chǎn)

2、收益率以及兩者之間的關(guān)系的基礎(chǔ)之上，對(duì)我國基金系QDII提出了基于經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行積極資產(chǎn)配置抉擇的建議。
　　 本文首先通過9家基金系QDII4季度報(bào)表對(duì)我國基金系QDII資產(chǎn)配置現(xiàn)狀進(jìn)行了分析研究，得出了我國基金系QDII資產(chǎn)配置缺乏靈活性的結(jié)論；接著，從理論與模型角度，對(duì)我國基金系QDII投資的四種金融資產(chǎn)收益率關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系，進(jìn)行了分析，得出了在不同經(jīng)濟(jì)周期階段，具有不同最佳資產(chǎn)配置的理論觀點(diǎn)，并進(jìn)行了詳細(xì)闡述；然后，利用