信息披露制度對上市公司管理行為的影響.pdf

1、蘭州大學(xué)碩士學(xué)位論文信息披露制度對上市公司管理行為的影響姓名：程東申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：工商管理·財務(wù)管理指導(dǎo)教師：萬紅波20081001M B A 學(xué)位論文作者：程東 信息披露制度對上市公司管理行為的影響A B S T R A C TO u r c a p i t a lm a r k e ta n dm o n e t a r ym a r k e th a v eb e e nl i n i n gw i t h i

2、n t e r n a t i o n a l ，t h ei n v e s t m e n tc o n c e p t a n dt h eo p e r a t i o nm o d e so f i n v e s t o r sh a v ec h a n g e da n dc o n t i n u ec h a n g i n g ．F ．s p e c i a l l yi nt h e l i s t e d c

3、o m p a n i e s ，u s e r s ’e v e r yp r o g r a m d e c i s i o n a r e m o r e a n d m o r e d e p e n d e n t o n t h ei n f o r m a t i o nr e l e a s e db y t h e c o m p a n ya b o u tt h e f i n a n c i a l s i t

4、u a t i o n ，o p e r a t i n g r e s u l t sa n dc a s hf l o w i n ge t c ．C a p i t a lm a r k e t i s a ni n f o r m a t i o n f l o w i n gm a r k e t ，a d e q u a t ei n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ei s n o t

5、 o n l yt h ec o n c r e t e m a n i f e s t a t i o no f t h et h r e e p r i n c i p l e s ( p u b l i c ，f a i r , j u s t ) ，b u t a l s o t h e f u n d a m e n t a lg u a r a n t e et oi m p r o v e t h eo p e r a t

6、 i o n a le f f i c i e n c yo fc a p i t a lm a r k e t ．S i n c e M a r c h1 8 ，1 9 9 3 ，c h i n as e c u r i t i e sr e g u l a t o r yc o m m i s s i o ni s s u e da “p u b l i c o f f e r i n go nt h es t o c kw i t

7、 ha l i s t e d c o m p a n yt o d i s c l o s u r ei n f o r m a t i o nr e l a t e d m a t t e r s ”w h i c hc a l l e df o rt h es p e c i f i e dp r o v i s i o n so fn e w s p a p e r sa n dp e r i o d i c a l sp u

8、b l i s h e d b y l i s t e dc o m p a n i e so n a r e g u l a rb a s i sa n dt h er e p o r to ft h ei n t e r i m r e p o r t ，i ti s g e n e r a l l yb e l i e v e dt h a tC h i n a ' sr e g u l a t o r yn o r m

9、s o fl i s t e dc o m p a n i e s T h es t a r t i n g p o i n tf o r d i s c l o s u r eo fi n f o r m a t i o n ．A f t e rm o r et h a nt e ny e a r so fd e v e l o p m e n ta n dc h a n g i n g ，t h ei n f o r m a t i

10、 o nd i s c l o s u r e s y s t e mo fl i s t e d c o m p a n i e sh a s k e p to ni m p r o v i n g ．A tp r e s e n t ，i n v e s t o r sa n d t h ep u b l i ca c c e s s t oi n f o r m a t i o n ，m a i n l yt h r o u g

11、ht h em a s sm e d i a t or e a da l lt y p e so ft e m p o r a r y n o t i c ea n dr e p o r to n ar e g u l a rb a s i s ．F o re n t e r p r i s e m a n a g e m e n t ，i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo f l i s

12、t e dc o m p a n i e so n t h e o n eh a n d ，w o u l dr e q u i r ec o m p a n i e st o f u l l y d i s c l o s u r e t h e i d e a o fc o r p o r a t e g o v e r n a n c e ，o r g a n i z a t i o n a ls t r u c t u r e

13、，m a n a g e m e n t ，c o n d u c t a l l o b j e c t i v e p r o c e s s ，f i d u c i a r y r e s p o n s i b i l i t y f o ro p e r a t i n g a l la c c o u n tf o r i n v e s t o r s ，c r e d i t o r sA n d t h eg e n

14、 e r a lp u b l i ct oj u d g et h ea p p r o p r i a t ed e c i s i o n - m a k i n g ，o n t h e o t h e r h a n d ，i n d u c e t h e c o m p a n y ’S m a n a g e m e n t t o m e e t s o m eo f t h e p s y c h o l o g i

15、 c a lp r e f e r e n c e so f t h eu s e r s ，t h e yw o u l dd o t h e s e x u a l a s p e c t s o f t h e c h o i c e o fa d j u s t m e n t a b o u tm a n a g e m e n tc o n c e p t a n dm a n a g e m e n t m e c h a

16、 n i s me t c ，e x p e c t i n gt h eu s e r st oh a v i n gag o o d a n dd i f f e r e n ti m p r e s s i o n o n t h ec o m p a n y ．I nt h i sp a p e r , w es t u d yt h ef o r m a t i o np r o c e s s o ft h ei n f o

17、 r m a t i o nd i s c l o s u r es y s t e m ，a n d t r yt o a n a l y s i st h ed i a l e c t i c a lr e l a t i o n s h i pb e t w e e ni n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ea n dm a n a g e m e n t b e h a v i o r ，

18、a n a l y z et h em a n a g e m e n tb e h a v i o rs e l e c t i o n a n d i t sp o s i t i v ea n dn e g a t i v ei m p a c t o n t h ev i e w o ft h ei n f o r m a t i o n d i s c l o s u r e ，c o m b i n i n ga n du

19、s i n g t h e t h e o r y a b o u t c o r p o r a t e g o v e r n a n c e ，a g e n c yt h e o r y ，t h es u r p l u se t c ，g i v ea ne x a m p l e ，r a i s ea n u m b e r o fa d d i t i o n a lc o m m e n t so no u rf u

20、 r t h e rr e f o r ma n d t h ei m p r o v i n g o fi n f o r m a t i o n d i s c l o s u r es y s t e mo fl i s t e d c o m p a n i e s ．K e y w o r d s ：I n f o r m a t i o n d i s c l o s u r es y s t e m ，L i s t e