我國上市公司財務困境成本影響因素實證分析.pdf

1、財務困境是公司財務學的一個重要而又復雜的研究領域，財務困境成本也始終是個頗具爭議的概念和論題。財務困境成本問題的復雜性在于兩方面：其一，財務學家對于財務困境與公司業(yè)績之間關系有著不同的理解，即財務困境成本是否存在，什么是財務困境成本的問題；其二，在認同財務困境成本存在的前提下，如何準確計量財務困境成本的問題。
　　 本文從利益相關者角度出發(fā)定義財務困境成本，并以此為基礎分析其影響因素。在定義時將其分為廣義的財務困境成本和狹義的財

2、務困境成本。廣義的財務困境成本是指因企業(yè)陷入財務困境而給利益相關者帶來的損失之和，主要包括：企業(yè)承擔的財務困境成本、權益投資者承擔的財務困境成本、債權人承擔的財務困境成本以及其他利益相關者承擔的財務困境成本；狹義的財務困境成本僅僅指企業(yè)在財務困境前后承擔的損失，主要包括直接成本和間接成本。
　　 本文以上市公司為研究對象，將公司因財務狀況異常而被特別處理(ST)作為企業(yè)陷入財務困境的標志。運用權益價值觀對廣義財務困境成本中權益投