基于VAR的保險(xiǎn)資金投資組合研究.pdf

1、隨著我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的對(duì)外全面開放，國(guó)外的壽險(xiǎn)公司大量進(jìn)入中國(guó)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，承保利潤(rùn)率越來越小，甚至出現(xiàn)虧損現(xiàn)象，必須通過投資收益來彌補(bǔ)承保利潤(rùn)的虧損，保險(xiǎn)企業(yè)生存的關(guān)鍵在于提高自身的證券投資收益率。因而如何有效地控制證券投資風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建有效的投資組合就成了保險(xiǎn)企業(yè)所面臨的主要問題之一。 并且都市化和老齡化的加快，使得人壽保險(xiǎn)在金融體系中的作用越來越重要，面臨前所未有的機(jī)遇。保險(xiǎn)公司的發(fā)展和國(guó)家的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也是息息相關(guān)的，近年來

2、國(guó)民生產(chǎn)總值保持一個(gè)平穩(wěn)增長(zhǎng)速度，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會(huì)推動(dòng)保費(fèi)收入的增長(zhǎng)，如何管理這些資產(chǎn)，以保證這些資金的保值增值也是保險(xiǎn)公司面臨的問題。 本文以保險(xiǎn)資金的運(yùn)用為研究對(duì)象，采用理論研究和實(shí)證分析相結(jié)合的方法。先介紹了保險(xiǎn)投資的發(fā)展現(xiàn)狀和VAR的基本理論，在此基礎(chǔ)上創(chuàng)新性的將在銀行業(yè)廣泛運(yùn)用的VAR模型引入到保險(xiǎn)資金運(yùn)用中，利用VAR模型分析投資渠道的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著投向股票市場(chǎng)資金的比重日益增大，為了提高保險(xiǎn)資金運(yùn)用的安全，要對(duì)股票市場(chǎng)