開發(fā)性金融信用風(fēng)險度量研究.pdf

1、信用風(fēng)險度量技術(shù)和方法在過去的幾十年里,由于受到社會環(huán)境的變遷和各種經(jīng)濟因素的影響而發(fā)生了顯著的變化。特別是20世紀(jì)90年代以來,在全球范圍內(nèi),所有機構(gòu)都面臨著不斷增加的信用風(fēng)險,信用風(fēng)險的度量研究已經(jīng)成為今后若干年內(nèi)風(fēng)險研究領(lǐng)域最具挑戰(zhàn)性的課題。對信用風(fēng)險進行及時準(zhǔn)確地度量,同時建立起具有早期預(yù)警和后期績效評估等功能的風(fēng)險管理機制,不僅在微觀上有利于銀行實現(xiàn)自身經(jīng)營的安全性和贏利性,而且在宏觀上有利于整個金融體系的穩(wěn)定和經(jīng)濟健康、持續(xù)

2、地發(fā)展。以國家開發(fā)銀行為代表的開發(fā)性金融機構(gòu)在我國經(jīng)濟和社會發(fā)展中居于舉足輕重的地位,關(guān)系著國民經(jīng)濟命脈和經(jīng)濟安全。隨著政策性銀行商業(yè)化改革逐步提上日程,不斷提高信用風(fēng)險度量水平是開發(fā)性金融機構(gòu)實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展的必然要求。因此,深入研究適合我國經(jīng)濟和金融環(huán)境的開發(fā)性金融機構(gòu)信用風(fēng)險度量技術(shù)和方法具有十分重要的理論和現(xiàn)實意義。
　　本文在學(xué)習(xí)借鑒國外銀行業(yè)先進的、科學(xué)的信用風(fēng)險度量技術(shù)和方法的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國的實際情況,圍繞以國家開發(fā)銀

3、行為代表的開發(fā)性金融機構(gòu)信用風(fēng)險度量的技術(shù)和方法開展了五個方面的研究:一、是對國內(nèi)外信用風(fēng)險度量技術(shù)、模型和方法的進行了比較分析;二、是深入分析了開發(fā)性金融的基本原理和運行機理,從多個角度對開發(fā)性金融信用風(fēng)險的成因進行了討論;三、是對政府信用風(fēng)險評價體系的等級設(shè)置、指標(biāo)篩選以及權(quán)重確定進行了深入的討論;四、是運用信息和數(shù)據(jù)處理技術(shù)深入分析了各項定性和定量因素對政策性銀行信用風(fēng)險的影響程度;五、是從制度平臺層面分析了信用風(fēng)險量化管理體系建

4、立過程中存在的主要難點。
　　本文的主要創(chuàng)新之處:(1)總結(jié)出了開發(fā)性金融機構(gòu)信用風(fēng)險的三大特征:長期大額、高度集中、特殊風(fēng)險主體;(2)提出了完善開發(fā)性金融信用風(fēng)險度量體系和方法的基本思路:即根據(jù)風(fēng)險主體特征將現(xiàn)有的公司類信貸資產(chǎn)劃分為無政府組織增信的公司類資產(chǎn)和政府組織增信下的公司類資產(chǎn)并采用不同的信用風(fēng)險度量方法。對于政府組織增信下的公司類資產(chǎn),宜以打分卡為主,結(jié)合債項評級的信用風(fēng)險度量方法為主,但是重點應(yīng)放在對指標(biāo)選取和權(quán)

5、重確定的完善和修正上,不斷提高方法的敏感性和有效性;而對于無政府組織增信的公司類資產(chǎn),則可以在適用打分卡評級的基礎(chǔ)上,研究使用統(tǒng)計模型建立PD、LGD的判別預(yù)測模型。(3)設(shè)計了以政府信用評級指標(biāo)體系和地區(qū)信用評級指標(biāo)相結(jié)合的政府信用風(fēng)險評價體系,并選取了30個樣本進行了實證研究,從而建立和完善了政府組織增信下的公司類資產(chǎn)信用風(fēng)險度量方法。(4)根據(jù)各項因素對信用等級和資產(chǎn)質(zhì)量分類等級的影響程度篩選出最顯著的定量因素,進而利用其結(jié)果分別