論我國金融衍生產(chǎn)品市場的規(guī)范發(fā)展——基于企業(yè)境外套期保值失敗案例分析.pdf

1、金融衍生產(chǎn)品作為規(guī)避風險和投機套利的工具，為金融機構(gòu)、非金融性公司、企業(yè)和投資者進行保值、風險管理、資產(chǎn)組合管理提供了有效工具。20世紀90年代以來，金融衍生市場風起云涌，幾乎全球每一場經(jīng)濟風暴和金融危機都與金融衍生產(chǎn)品的交易有著密切聯(lián)系。經(jīng)濟學界評論“金融衍生產(chǎn)品是20世紀人類最富爭議的金融創(chuàng)新”。從株冶事件、中航油事件再到“國儲銅”事件可以看出我國企業(yè)參與境外衍生產(chǎn)品交易是一次又一次地馬失前蹄，這對國內(nèi)金融衍生產(chǎn)品交易的規(guī)范發(fā)展敲響

2、了警鐘。伴隨著金融體制改革得深化和全球經(jīng)濟一體化趨勢得加深，金融衍生品交易的規(guī)范發(fā)展已是適應(yīng)市場需求的必然所趨。衍生產(chǎn)品本身具有以小博大的高杠桿性以及產(chǎn)品設(shè)計的復雜性，因噎廢食則只會違背市場經(jīng)濟規(guī)律，因此需要堅持進行金融創(chuàng)新，開發(fā)設(shè)計更多的風險轉(zhuǎn)移和對沖工具，合理配置風險，將市場風險從被動管理逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃诱{(diào)整和控制。
　　 本文從分析國內(nèi)外衍生產(chǎn)品市場的現(xiàn)狀及衍生產(chǎn)品的風險特征入手，以中航油事件及“國儲銅”事件為例指出造成此類