建立中國離岸金融中心問題研究——離岸金融中心的區(qū)位選擇.pdf

1、離岸金融市場(chǎng)是金融自由化、國際化的產(chǎn)物，從20世紀(jì)50年代產(chǎn)生至今，迅速發(fā)展成為現(xiàn)代國際金融體系的重要組成部分，為許多國家?guī)砹司薮蟮氖找婧捅憷踔翈?dòng)該國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與飛躍。隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步確立，為了進(jìn)一步提高我國金融業(yè)在國際金融界的地位和競(jìng)爭(zhēng)力，我國應(yīng)當(dāng)積極地籌劃和構(gòu)建我國的離岸金融市場(chǎng)。建立離岸金融市場(chǎng)可以加速我國的金融國際化，滿足社會(huì)各方面對(duì)離岸金融業(yè)務(wù)的需要，為中國金融監(jiān)管部門與商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)提供一個(gè)鍛煉技術(shù)水平、培養(yǎng)

2、競(jìng)爭(zhēng)力的場(chǎng)所，從而更好地迎接加入WTO后全面開放的挑戰(zhàn)。06年底中國的銀行業(yè)已經(jīng)全面對(duì)外開放，中國銀行業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)前所未有的革命，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，發(fā)展離岸金融市場(chǎng)也是早日實(shí)現(xiàn)我國政府制定的建立自己的國際金融中心戰(zhàn)略目標(biāo)的可行路徑與前奏措施，離岸金融市場(chǎng)的建立將是中國金融發(fā)展程度上的路標(biāo)。而隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，全球金融自由化、國際化程度的日益提高，建立離岸金融市場(chǎng)的浪潮出現(xiàn)了?？纯次覀兊闹車?，香港、新加坡、日本己成為重要的國際離岸金融中心

3、；臺(tái)灣、馬來西亞、泰國也先后建立了離岸金融市場(chǎng)。中國雖然也先后在深圳和上海試點(diǎn)離岸金融業(yè)務(wù)，現(xiàn)在已經(jīng)初具規(guī)模，而且國家也給予天津?yàn)I海新區(qū)很多優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)其發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)，但中國目前還沒有形成真正意義上的國際離岸金融中心。從戰(zhàn)略上看，我國周邊國家和地區(qū)離岸金融中心的不斷涌現(xiàn)和崛起，將影響國際資金的走向和格局，這是國際金融競(jìng)爭(zhēng)新趨勢(shì)對(duì)我國金融市場(chǎng)發(fā)出的挑戰(zhàn)。然而，我們同時(shí)必須清醒地看到，創(chuàng)建離岸金融市場(chǎng)所帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)是并存的，在中國

4、發(fā)展離岸金融市場(chǎng)還面臨一些制約問題以及各種金融風(fēng)險(xiǎn)，特別是金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮核心作用的今天，不允許我們?cè)趧?chuàng)建離岸金融市場(chǎng)的過程中有絲毫的偏差，為此我們必須根據(jù)我國的實(shí)際，進(jìn)行充分的論證和分析，做到規(guī)范有序、有備無患。 另一方面，中央已明確要把上海建成國際金融貿(mào)易中心，離岸金融市場(chǎng)作為國際金融貿(mào)易中心的重要組成部分，它的建立和發(fā)展將對(duì)金融中心的建設(shè)產(chǎn)生巨大的推動(dòng)作用。當(dāng)然，即便上海要建成國際金融貿(mào)易中心，離岸金融中心也不一定首先

5、在上海建立?；蛟S其他城市更合適于離岸金融中心的建設(shè)，比如說深圳，改革開放以來，作為我國改革實(shí)驗(yàn)田，發(fā)展很快， 2004年實(shí)施的CEPA協(xié)定，又使深圳凸現(xiàn)了自己的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。為了促進(jìn)深圳經(jīng)濟(jì)乃至中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，借力入世契機(jī)，借力CEPA，借力香港，將深圳發(fā)展為中國離岸金融中心將具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。而天津?yàn)I海新區(qū)是后起之秀，由于天津的特殊位置，濱海新區(qū)已經(jīng)被確定未來的北方經(jīng)濟(jì)中心， 2006年6月，國務(wù)院發(fā)布關(guān)于推進(jìn)天津?yàn)I海新區(qū)開發(fā)開放有

6、關(guān)問題的意見，正式宣布天津?yàn)I海新區(qū)成為全國綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)，并給予相應(yīng)的改革、創(chuàng)新政策。其中就有關(guān)于在天津進(jìn)行離岸金融業(yè)務(wù)改革試驗(yàn)的政策導(dǎo)向。大連最近幾年發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，大連作為中國最美麗的海濱城市之一，其大連港保稅區(qū)也是名聲在外，吸引了眾多的外國投資者，最近幾年要在大連保稅區(qū)建立中國離岸金融中心的呼聲高昂，很多學(xué)者都撰文加以支持，其實(shí)在中國的其他保稅區(qū)所在地也有很多學(xué)者提出建立離岸金融中心的建議，本文大連僅作為一個(gè)這類城市的代表，論文

7、認(rèn)為，從整個(gè)中國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和各個(gè)城市的資源條件來看，除上海，深圳，天津以外，其他城市，即便是保稅區(qū)所在地，也是很難建成國際化的離岸金融中心的。結(jié)合國際金融環(huán)境和中國的金融發(fā)展?fàn)顩r來看，中國的離岸金融中心是一定要建立的，只是時(shí)間長(zhǎng)短的問題。雖然，直到今天，中國的資本賬戶還沒有對(duì)外完全開放，一些金融法規(guī)還沒有真正和國際接軌，還沒有具備建立國際離岸中心的全面條件。但是，中國的地理位置和良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)在一定程度上彌補(bǔ)了這些劣勢(shì)，而且中國已經(jīng)

8、有過十幾年的離岸金融業(yè)務(wù)歷史，積累了許多經(jīng)驗(yàn)。本文重點(diǎn)要討論的問題，不是中國是不是適合建立離岸金融中心，也不是什么時(shí)間才能建成中國的離岸金融中心，而是如果要在中國建立離岸金融中心，在哪里建最為合適?；谶@個(gè)目的，本文將從所選的幾個(gè)城市的基本面情況出發(fā)，客觀地對(duì)各個(gè)城市的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行比較分析，特別是用層次分析法和模糊分析法作定量研究，以期得出結(jié)論。要說明的是，層次分析法和模糊評(píng)價(jià)法是一種很好的定量分析方法，但是，其對(duì)于某些指標(biāo)的設(shè)定是主觀的，

9、但是這個(gè)主觀的設(shè)定來源于對(duì)建立離岸金融市場(chǎng)所需條件的客觀分析，來源于對(duì)于各個(gè)城市所具有的資源條件的客觀分析、量化，所以，對(duì)于四個(gè)城市的模型分析的整個(gè)過程應(yīng)該是客觀科學(xué)的。 論文共分五章：論文的第一章對(duì)離岸金融的相關(guān)概念進(jìn)行闡釋并作文獻(xiàn)綜述，同時(shí)從功能上詳細(xì)討論了離岸業(yè)務(wù)類型。 第二章列舉了很多我國試開辦離岸金融業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)指標(biāo)，分析得出該業(yè)務(wù)成長(zhǎng)的一面以及被叫停的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，并對(duì)2002年再次開辦離岸金融業(yè)務(wù)以來的現(xiàn)狀進(jìn)行一

10、定程度的介紹與分析，總結(jié)了中國開辦和停辦再到開辦離岸金融業(yè)務(wù)的歷程和深層次原因。 第三章，分析了中國建立離岸金融中心的條件和可行性。一個(gè)國家要建立離岸金融中心，必須具備穩(wěn)定的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境，比較優(yōu)越的地理位置和交通條件和放松外匯管制、健全金融法律法規(guī)以及建立有利于市場(chǎng)發(fā)育的財(cái)稅政策等。中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，地理位置優(yōu)越，有關(guān)法律法規(guī)不斷完善，而且經(jīng)營成本具有比較優(yōu)勢(shì)，這些使在中國建立離岸金融中心成為可能。第四、五章是全文分析的落腳點(diǎn)，

11、即對(duì)中國離岸金融市場(chǎng)的建設(shè)與發(fā)展進(jìn)行理論與實(shí)證研究并作定量分析。 第四章主要討論中國建立離岸金融市場(chǎng)的區(qū)位選擇的必要性與可行性。論文根據(jù)中國的現(xiàn)實(shí)狀況，選取了上海，深圳，天津和大連多位四個(gè)目標(biāo)城市，從經(jīng)濟(jì)實(shí)力，區(qū)位優(yōu)勢(shì)，政策支持力度，金融市場(chǎng)狀況，教育人才狀況等幾個(gè)方面全面分析四個(gè)城市的優(yōu)勢(shì)所在，主要目的是為第五章作定量分析作依據(jù)。 第五章將根據(jù)第五章的有關(guān)資料，運(yùn)用層次分析法(AHP)把建立離岸金融中心的資源條件和收益

12、等各種指標(biāo)的重要程度做定量分析，選取的指標(biāo)為：經(jīng)濟(jì)實(shí)力，金融環(huán)境、法規(guī)的改善，區(qū)位優(yōu)勢(shì)，金融環(huán)境，金融工具創(chuàng)新，中央政策支持力度，教育人才狀況，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度。然后結(jié)合四個(gè)城市在這些方面的優(yōu)劣度用模糊評(píng)價(jià)法對(duì)四個(gè)有城市做定量比較。通過比較分析，找出中國建立離岸金融中心的最佳位置。最后，論文討論了上海建立離岸金融中心對(duì)中國經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的改善所起到的作用，同時(shí)對(duì)在上海建立離岸金融中心的模式進(jìn)行了論述。 本文的研究方法可歸總結(jié)為