房地產(chǎn)投資組合決策研究.pdf

1、房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱性產(chǎn)業(yè)之一，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展使房地產(chǎn)行業(yè)前景廣闊。但是，隨著國(guó)家調(diào)控加強(qiáng)以及房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)以獲得預(yù)期的收益也成為房地產(chǎn)投資企業(yè)必須面對(duì)的問(wèn)題。 本文對(duì)房地產(chǎn)類型進(jìn)行了分析，在此基礎(chǔ)上把投資組合理論應(yīng)用到房地產(chǎn)領(lǐng)域，意在說(shuō)明對(duì)房地產(chǎn)類型進(jìn)行組合投資比單一類型投資在降低風(fēng)險(xiǎn)和獲得預(yù)期收益上更加有效。本文的研究工作如下： 首先，論述了房地產(chǎn)投資組合的理論，包括房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和

2、收益的度量，馬柯維茨模型，資本資產(chǎn)定價(jià)模型，套利定價(jià)模型以及單指數(shù)和多指數(shù)模型； 其次，把房地產(chǎn)按照投資類型劃分為土地、住宅、商業(yè)、寫字樓、工業(yè)及其他物業(yè)類型，較為詳細(xì)地對(duì)房地產(chǎn)類型進(jìn)行了分析； 再次，建立了房地產(chǎn)投資組合的優(yōu)化模型，包括均值.方差模型，單指數(shù)模型，并給出了模型求解的方法； 最后，通過(guò)案例分析，說(shuō)明了房地產(chǎn)按類型組合投資的有效性。 房地產(chǎn)投資組合是一種科學(xué)、可行的方法，是房地產(chǎn)投資發(fā)展的必