房地產(chǎn)投資組合及VaR風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度研究.pdf

1、房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要產(chǎn)業(yè)或支柱產(chǎn)業(yè),與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展及人民生產(chǎn)生活休戚相關(guān)。當(dāng)前,我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大的現(xiàn)象并成為我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重點(diǎn)。伴隨著國(guó)家宏觀調(diào)控和房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的不斷加大,目前房地產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出投資多元化的趨勢(shì)。通過(guò)投資多元化,投資者可以達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。很多投資主體積極進(jìn)行投資品種上的投資組合及地域上的投資組合。房地產(chǎn)投資組合的核心是如何最大限度的獲得最高的投資收益并使投資的風(fēng)險(xiǎn)最小。
　　 國(guó)內(nèi)關(guān)于投

2、資組合理論或?qū)嵶C研究主要集中在證券市場(chǎng)領(lǐng)域,房地產(chǎn)領(lǐng)域的投資組合研究很少,很難使房地產(chǎn)投資者分散投資風(fēng)險(xiǎn)、增加投資收益的需要得到滿足。進(jìn)行房地產(chǎn)多元化的投資選擇時(shí),選擇什么品種進(jìn)行投資,如何權(quán)衡不同類型房地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及收益狀況,以什么為目標(biāo)確定最優(yōu)投資組合,如何對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)度,進(jìn)而做出的決策以最大程度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的收益。本文嘗試在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益進(jìn)行度量的基礎(chǔ)上,構(gòu)建房地產(chǎn)投資組合及風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度模型,為投資者投資提供量化的投資決策支持。<

3、br>　　 論文以A市不同房地產(chǎn)類型的投資組合為研究對(duì)象,在大量的資料搜集和市場(chǎng)調(diào)查的基礎(chǔ)上,運(yùn)用房地產(chǎn)投資組合模型及VaR模型,為投資者投資決策提供支持。在第一章中,詳細(xì)的介紹論文研究背景及意義,研究思路及主要內(nèi)容,研究的主要方法。通過(guò)總結(jié)國(guó)內(nèi)外房地產(chǎn)投資組合及風(fēng)險(xiǎn)的研究狀況,得到本文的主要研究方法和研究框架；在第二章中,對(duì)房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概念進(jìn)行界定,探討房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式及成因,并對(duì)主要的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行歸類；在第三章中,