人民幣均衡匯率的實(shí)現(xiàn)過程及其就業(yè)效應(yīng).pdf

1、如何實(shí)現(xiàn)內(nèi)外部均衡是任一開放經(jīng)濟(jì)體追求的永恒目標(biāo)之一,人民幣匯率的均衡問題也是如此。隨著我國改革開放的深入,這一問題已成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路上的主要課題之一。時下,我國的匯率運(yùn)行在外部面臨經(jīng)常賬戶和資本賬戶雙順差,人民幣升值的壓力；在內(nèi)部面臨勞動供需失衡,實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的壓力。這種已趨內(nèi)外部失衡的情況已成為挑戰(zhàn)我國實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定性和持續(xù)性的重要因素。人民幣均衡匯率作為聯(lián)結(jié)內(nèi)外部均衡的橋梁,一方面,人民幣均衡匯率的實(shí)現(xiàn)過程是內(nèi)外部均衡如何同

2、時實(shí)現(xiàn)的過程；另一方面,人民幣均衡匯率變動又會對就業(yè)、國際收支平衡等產(chǎn)生影響。有鑒于此,本文結(jié)合我國具體國情對人民幣均衡匯率的實(shí)現(xiàn)過程及其就業(yè)效應(yīng)作嘗試性分析。 本文首先對均衡匯率理論及人民幣均衡匯率研究文獻(xiàn)進(jìn)行回顧和評述。根據(jù)理論界研究的側(cè)重點(diǎn)不同,從均衡匯率的宏觀經(jīng)濟(jì)均衡分析方法、均衡匯率的決定、均衡匯率的測算、人民幣均衡匯率研究的理論層面和實(shí)證層面,對相關(guān)理論及文獻(xiàn)進(jìn)行了介紹與評論。辨析理論界有關(guān)內(nèi)部均衡和外部均衡的界定和

3、說明所存在的一些差異,可以為后續(xù)研究作一些理論準(zhǔn)備。 其次,通過分析產(chǎn)出市場均衡、貨幣市場均衡以及外部市場均衡,展示了人民幣均衡匯率的實(shí)現(xiàn)過程,并給出了人民幣均衡匯率的決定方程。 再次,基于我國處于非充分就業(yè)和資本賬戶順差的事實(shí),考察了人民幣匯率變動與實(shí)際就業(yè)水平的內(nèi)在聯(lián)系,發(fā)現(xiàn)無論是匯率升值還是匯率貶值對實(shí)際就業(yè)水平既存在正向影響也存在負(fù)向影響。進(jìn)一步分析和對比正向影響和負(fù)向影響,本文認(rèn)為匯率變動與實(shí)際就業(yè)水平可能呈正

4、相關(guān)也可能呈負(fù)相關(guān)。 文章探討了人民幣匯率變動的就業(yè)效應(yīng),將匯率變動引起實(shí)際就業(yè)增加稱為匯率變動的就業(yè)形成效應(yīng),將匯率變動引起實(shí)際就業(yè)減少為匯率變動的就業(yè)替代效應(yīng),據(jù)此給出了人民幣均衡匯率實(shí)現(xiàn)的可能路徑。 最后,作為本文觀點(diǎn)之逼近現(xiàn)實(shí)的延伸,文章從實(shí)證層面考察了人民幣匯率變動的就業(yè)效應(yīng),發(fā)現(xiàn)在1986年-1994年和1995年-2005年兩個時期內(nèi),人民幣匯率變動與實(shí)際就業(yè)水平呈正相關(guān),因此,從促進(jìn)就業(yè)的角度來看,均衡匯