人民幣均衡匯率的經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型.pdf

1、隨著去年7月21日國(guó)家把人民幣對(duì)美元匯率調(diào)高2％，人民幣匯率的問(wèn)題再一次受到高度的關(guān)注。將名義匯率調(diào)整到和均衡匯率運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)相一致的水平，是開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)決策的一項(xiàng)核心任務(wù)，也是國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)的必要保障。所謂的均衡匯率是指宏觀經(jīng)濟(jì)同時(shí)達(dá)到內(nèi)外部均衡時(shí)的實(shí)際匯率。目前，關(guān)于我國(guó)關(guān)于均衡匯率的研究集中在利用單方程模型方法。針對(duì)單方程模型的缺陷，本文提出使用聯(lián)立方程組模型來(lái)刻畫(huà)經(jīng)濟(jì)體系的均衡，估計(jì)人民幣均衡匯率和現(xiàn)行人民

2、幣匯率的失調(diào)度。在對(duì)西方均衡匯率理論進(jìn)行比較和評(píng)價(jià)，并借鑒國(guó)內(nèi)專(zhuān)家關(guān)于人民均衡匯率的實(shí)證研究的主要成果和經(jīng)驗(yàn)后，本文決定以Elbaadwi在1994年提出的針對(duì)發(fā)展中國(guó)家的簡(jiǎn)約一般均衡框架下的均衡匯率理論為指導(dǎo)，選取與人民幣均衡匯率密切相關(guān)的五項(xiàng)基本經(jīng)濟(jì)要素，建立了人民幣均衡匯率的聯(lián)立方程組模型。然后用三階段最小二乘法求解聯(lián)立方程組模型，并借用HP濾波方法求出人民幣均衡匯率的長(zhǎng)期均衡值，最后得出現(xiàn)行人民幣匯率與其長(zhǎng)期均衡值的比較結(jié)果以及