人民幣均衡匯率的實證分析.pdf

1、匯率是一個國家進(jìn)行國際經(jīng)濟(jì)活動時最重要的綜合性價格指標(biāo),而均衡匯率是判斷一國匯率水平是否適當(dāng)?shù)闹匾罁?jù)。均衡的匯率有助于一個國家實現(xiàn)內(nèi)外部均衡；而非均衡的匯率可能會影響一個國家的經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定,甚至引發(fā)區(qū)域性的金融危機(jī)。因此,均衡匯率對指導(dǎo)一國未來匯率長期走勢具有重要意義。
　　 隨著金融全球化的發(fā)展,我國對外經(jīng)濟(jì)金融活動日益頻繁,雖然人民幣在國際貨幣體系中的作用和地位也在不斷提高,但我國巨額的外匯儲備也給人民幣帶來了居高不下的單

2、向升值預(yù)期,一旦人民幣匯率失衡,不僅會對我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和發(fā)展有一定危害,而且可能對其他國家造成一定的負(fù)面影響。因此,研究人民幣的均衡匯率并通過實際匯率向均衡匯率的回歸,對實現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)的均衡穩(wěn)定發(fā)展具有一定的現(xiàn)實意義。
　　 本文首先對相關(guān)的理論、研究文獻(xiàn)做了簡要回顧,并在此基礎(chǔ)上,采取了定性和定量相結(jié)合的分析方法,利用實際均衡有效匯率理論(ERER)和行為均衡匯率理論(BEER)實證現(xiàn)已得出的解釋變量,結(jié)合我國外匯占款和有限資本流