股票市場對上市公司并購重組事件的敏感性分析.pdf

1、摘要摘要自2004年起，世界并購市場開始掀起新一輪的并購浪潮。中國并購市場在受到經(jīng)濟高速增長以及外資不斷涌入的刺激下，不但在并購規(guī)模上達到一個高潮，而且在并購手法的創(chuàng)新、并購活動的國際化、股改的正式啟動等方面都帶有較強的時代性特色。本文用實證分析的方法，分析了我國股票市場對上市公司并購重組事件的敏感性。分析得出我國股票市場目前還處于弱有效市場。2004年和2005年的外資并購、股改等并購活動涉及的上市公司主要是流通盤規(guī)模較大的公司，異常

2、收益率平均波動幅度與流通盤的規(guī)模大小呈現(xiàn)了明顯的同向排列關(guān)系。在四種并購重組類型中，資產(chǎn)剝離的平均異常收益率最大。此外，各個行業(yè)對并購重組事件的反應(yīng)也各有千秋。關(guān)健詞:并購重組股票市場敏感性分析學(xué)位論文獨創(chuàng)性聲明學(xué)位論文獨創(chuàng)性聲明本人聲明所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進行的研究工作及取得的研究成果。據(jù)我所知，除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得或其他教育機構(gòu)的學(xué)位或證書而使

3、用過的材料。與我一同工作的同志對本研究所做的任何貢獻均已在論文中作了明確的說明并表示謝意。學(xué)位論文作者簽名‘手寫):蘆偉件簽字日期:叫年介月)0日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解~直且左乞有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，有權(quán)保留并向國家有關(guān)部門或機構(gòu)送交論文的復(fù)印件和磁盤，允許論文被查閱和借閱.本人授權(quán)直且人堂可以將學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存、匯編學(xué)位論文。(保密的學(xué)