基于股權(quán)分置改革股利政策問題研究.pdf

1、本文以股權(quán)分置改革為契機，結(jié)合當(dāng)前的理論發(fā)展趨勢，在以往研究的基礎(chǔ)上，指出股改對股利政策的影響，這種影響以股權(quán)結(jié)構(gòu)為聯(lián)結(jié)點，逐層深入分析股利政策的變化。 首先，在吸收和綜合有關(guān)文獻的基礎(chǔ)上，對股權(quán)分置改革和股利政策的相關(guān)理論進行回顧，并對相關(guān)理論進行解釋，這部分主要說明這兩者的理論基礎(chǔ)，為進一步分析兩者關(guān)系提供前提。 其次，在理論方面，以股改前股利存在狀態(tài)為切入點，以股權(quán)分置改革對股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理產(chǎn)生影響為前提，從股權(quán)

2、結(jié)構(gòu)和內(nèi)外公司治理變化這兩個角度來分析對股利政策的影響，公司的股利是否發(fā)生變化。 再次，從定量方面分析股改后的股利政策。從數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析可以看出，在股改前一年分配的紅利出現(xiàn)異常，不符合股利的整體變動規(guī)律，這反而證明大股東意識到股權(quán)分置改革將有利于股利政策體現(xiàn)大多數(shù)股東的利益，意圖最后利用股利為自己謀取私利。在實證方面，在股權(quán)分置改革背景下，股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理成為股利的重要影響因素，并以這兩方面因素為解釋變量分析股利政策變化如何。結(jié)