證券公司市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)量化分析.pdf

1、現(xiàn)階段，證券公司面臨的市場(chǎng)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了重大變化。股權(quán)分制改革實(shí)施，IPO重新開(kāi)閘，QFII額度逐步放寬，融資融券業(yè)務(wù)穩(wěn)步開(kāi)展，QDII進(jìn)入實(shí)踐階段。新業(yè)務(wù)的開(kāi)展對(duì)證券公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力提出了新的要求。同時(shí)，我國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)始對(duì)外開(kāi)放，外資金融巨頭憑借先進(jìn)的管理理念和風(fēng)險(xiǎn)控制措施強(qiáng)勢(shì)進(jìn)駐中國(guó)，證券行業(yè)將面臨更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。因此如何提高我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平，規(guī)范證券公司發(fā)展便成為我們必需要解決的課題。
　　 本文以量化證券公

2、司所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為出發(fā)點(diǎn)，綜述了國(guó)際和國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的理論和實(shí)務(wù)方法，界定了證券公司市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理方面的相關(guān)概念，提出了量化風(fēng)險(xiǎn)是規(guī)范證券公司市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理必然途徑的觀點(diǎn)。以此為指導(dǎo)思想，本文對(duì)量化風(fēng)險(xiǎn)的幾種方法進(jìn)行了比較分析，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法(VaR)計(jì)算過(guò)程較為方便，對(duì)一定置信度基礎(chǔ)上的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量準(zhǔn)確，能簡(jiǎn)單明了的表現(xiàn)證券公司所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，使證券公司有效地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，避免不必要的損失。本文針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法的使用，應(yīng)用某證