證券公司市場風(fēng)險量化分析.pdf

1、現(xiàn)階段，證券公司面臨的市場環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了重大變化。股權(quán)分制改革實施，IPO重新開閘，QFII額度逐步放寬，融資融券業(yè)務(wù)穩(wěn)步開展，QDII進入實踐階段。新業(yè)務(wù)的開展對證券公司的市場風(fēng)險防范能力提出了新的要求。同時，我國金融市場開始對外開放，外資金融巨頭憑借先進的管理理念和風(fēng)險控制措施強勢進駐中國，證券行業(yè)將面臨更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。因此如何提高我國證券公司風(fēng)險管理水平，規(guī)范證券公司發(fā)展便成為我們必需要解決的課題。
　　 本文以量化證券公

2、司所面臨的市場風(fēng)險為出發(fā)點，綜述了國際和國內(nèi)風(fēng)險管理方面的理論和實務(wù)方法，界定了證券公司市場風(fēng)險和風(fēng)險管理方面的相關(guān)概念，提出了量化風(fēng)險是規(guī)范證券公司市場風(fēng)險管理必然途徑的觀點。以此為指導(dǎo)思想，本文對量化風(fēng)險的幾種方法進行了比較分析，認(rèn)為風(fēng)險價值法(VaR)計算過程較為方便，對一定置信度基礎(chǔ)上的市場風(fēng)險測量準(zhǔn)確，能簡單明了的表現(xiàn)證券公司所面臨的市場風(fēng)險，使證券公司有效地對風(fēng)險進行管理，避免不必要的損失。本文針對風(fēng)險價值法的使用，應(yīng)用某證