雙邊匹配理論及在中國銀行信貸市場中的運(yùn)用.pdf

1、許多市場有一項(xiàng)重要的功能，即把市場一方的代理人與另一方的代理人匹配起來。在經(jīng)濟(jì)體系中，代理人之間通常形成“對(duì)”或“集團(tuán)”：工人和企業(yè)、醫(yī)生和醫(yī)院、學(xué)校和學(xué)生。對(duì)這項(xiàng)市場功能進(jìn)行系統(tǒng)化研究的是雙邊匹配理論。雙邊匹配理論，作為博弈論的一個(gè)分支，無論在理論研究方面還是在實(shí)踐運(yùn)作方面，是博弈論中比較出色的部分。匹配理論的理論部分開始于1962年Gale和Shapley的著名論文《大學(xué)錄取和婚姻的穩(wěn)定性》的發(fā)表。自從那時(shí)，大量的理論文獻(xiàn)方興未艾。

2、匹配理論研究的主要內(nèi)容是穩(wěn)定匹配的存在性、穩(wěn)定匹配集合的特征和策略問題。 在一對(duì)一雙邊匹配理論中，Gale和Shapley設(shè)計(jì)了遞延接受算法，證明了穩(wěn)定匹配集的非空性。同時(shí)，遞延接受算法將產(chǎn)生最優(yōu)穩(wěn)定匹配。穩(wěn)定匹配集合具有晶格結(jié)構(gòu)和環(huán)結(jié)構(gòu)，這種結(jié)構(gòu)讓我們獲得了一些關(guān)于市場中雙方代理人之間沖突和合作的洞見。雙邊匹配理論中，核與穩(wěn)定匹配集之間的關(guān)系是經(jīng)典匹配理論研究的焦點(diǎn)。但是，匹配過程中存在的策略問題改變了研究方向，即從“通過匹配

3、的種類來研究市場”轉(zhuǎn)向“單個(gè)代理人如何行事”。這項(xiàng)工作與博弈論聯(lián)系緊密。策略問題使我們重新考慮穩(wěn)定匹配理論的地位。 多對(duì)一匹配與一對(duì)一匹配之間存在一些重要的不同之處，這依賴于考量的是“穩(wěn)定匹配集的結(jié)構(gòu)”還是“代理人的策略行為”。如果考查前者，那么一對(duì)一匹配理論中的最優(yōu)穩(wěn)定匹配、對(duì)偶性、晶格結(jié)構(gòu)、分解輔助定理等結(jié)論是可以直接推廣到多對(duì)一匹配。需要指出的是，如果偏好不敏感，穩(wěn)定匹配集合可能是空的。當(dāng)考慮策略問題時(shí)，兩種匹配理論之間的

4、差異就相當(dāng)明顯了。多對(duì)多匹配還處于研究的初期，許多結(jié)論仍需要進(jìn)一步探討。 近年來，博弈理論家在市場設(shè)計(jì)方面開始承擔(dān)越來越重要的職能。這是一個(gè)自然的發(fā)展，因?yàn)椴┺恼撌茄芯慷x市場運(yùn)行的“游戲規(guī)則”的經(jīng)濟(jì)學(xué)。市場設(shè)計(jì)涉及賣者和買者交易地點(diǎn)的重新建立和交易制度的總體安排。最著名的三個(gè)例子是無線電波段許可證的拍賣市場、電力現(xiàn)貨市場和勞動(dòng)力中央清算所。1984年，Roth發(fā)現(xiàn)，匹配理論中著名的Gale-Shapley算法事實(shí)上在美國從19

5、51年開始在醫(yī)學(xué)院見習(xí)醫(yī)生向醫(yī)院的派遣中就已經(jīng)付諸實(shí)踐。它通過一個(gè)跨越半個(gè)多世紀(jì)的試錯(cuò)過程得到不斷發(fā)展。目前，在西方國家，雙邊匹配理論在勞動(dòng)力市場和公共學(xué)校選擇中得到廣泛的運(yùn)用。 雙邊匹配理論在銀行信貸市場中大有用場。信貸市場的功能是把作為信貸需要方的企業(yè)和作為信貸供給方的商業(yè)銀行匹配起來。我國銀行信貸市場的發(fā)展經(jīng)歷了三個(gè)階段：政府主導(dǎo)下的財(cái)政支持模式、政府主導(dǎo)下的銀行支持模式和銀行主導(dǎo)模式。在前兩種模式下，由于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的濃厚色

6、彩使得真正意義上的信貸市場并不存在，信貸資金的分配主要是財(cái)政撥款，信貸計(jì)劃是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物。在銀行主導(dǎo)模式下，我國銀行信貸市場出現(xiàn)了二元結(jié)構(gòu)――目標(biāo)客戶信貸市場和非目標(biāo)客戶信貸市場。這兩個(gè)市場有著不同的運(yùn)行機(jī)制。目標(biāo)客戶信貸市場的分散化議價(jià)過程存在一個(gè)企業(yè)“求婚”的遞延接受程序，市場的匹配結(jié)果穩(wěn)定。非目標(biāo)客戶信貸市場的分散化議價(jià)過程不存在導(dǎo)致穩(wěn)定結(jié)果的匹配程序，市場效率低下并且存在大量的策略行為。這種二元性導(dǎo)致信貸資金從非目標(biāo)客戶信貸市