我國(guó)中小企業(yè)板上市公司治理績(jī)效研究.pdf

1、中小企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，中小企業(yè)板上市公司是其中的代表性企業(yè)。而自2004年6月25日中小企業(yè)板正式運(yùn)營(yíng)以來(lái)，中小企業(yè)板上市公司暴露出了不少問(wèn)題，其中一個(gè)重要原因在于公司治理機(jī)制的不完善。本文針對(duì)中小企業(yè)板上市公司治理機(jī)制現(xiàn)存的問(wèn)題，試著從理論分析和實(shí)證研究來(lái)探討影響公司治理績(jī)效的影響因素，從而提出改善中小企業(yè)板上市公司治理績(jī)效的政策建議。 通過(guò)實(shí)證研究，本文得出了以下幾個(gè)結(jié)論：(1)我國(guó)中小企業(yè)板上市公司的負(fù)債比例總

2、體合理，但長(zhǎng)期負(fù)債比例偏低；(2)中小企業(yè)板上市公司股權(quán)集中度與治理績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系，但第一大股東持股比例與社會(huì)公眾持有的流通股比例偏高；(3)我國(guó)中小企業(yè)板上市公司的經(jīng)理人持股對(duì)治理績(jī)效的影響不明顯；(4)我國(guó)中小企業(yè)板上市公司的獨(dú)立董事制度對(duì)治理績(jī)效改進(jìn)作用顯著。 對(duì)于改善我國(guó)中小企業(yè)板上市公司治理績(jī)效，本文主要提出以下幾點(diǎn)政策建議：(1)調(diào)整中小企業(yè)板上市公司的融資結(jié)構(gòu)，適時(shí)提高長(zhǎng)期負(fù)債比例；(2)擴(kuò)大機(jī)構(gòu)投資比例，改善中