我國中小企業(yè)板上市公司IPO動機研究.pdf

1、從2004年第一家公司在我國中小企業(yè)板上市以來,中小企業(yè)板得到了飛速的發(fā)展。企業(yè)首次公開發(fā)行并上市是為了在證券市場進行融資,然而根據(jù)國外的學術(shù)研究,企業(yè)IPO的動機不僅僅如此。本文的選題動機正是探尋我國中小企業(yè)板上市公司的IPO動機。希望通過IPO動機的研究,為我國中小板的健康、可持續(xù)發(fā)展提供建議。
　　 本文首先梳理國外相關(guān)企業(yè)IPO動機的理論和實證研究文獻,歸納出主流的企業(yè)IPO動因以及相對應的財務(wù)現(xiàn)象,并且簡要綜述國內(nèi)學術(shù)

2、界關(guān)于中小板企業(yè)IPO的相關(guān)研究文獻。在此基礎(chǔ)上構(gòu)建實證研究模型,分別采用描述性統(tǒng)計、極大似然估計的Probit模型和雙向固定效應模型對我國企業(yè)IPO動機進行實證檢驗。最后,對研究結(jié)果進行分析,并且針對本文的研究結(jié)論提出政策涵義。
　　 通過實證檢驗,本文得出了如下主要結(jié)論:我國中小企業(yè)板上市公司進行IPO的籌集投資資金、克服借款限制、保密性的損失、尋找機會窗口或分散投資等動機沒有得到支持,并且絕大多數(shù)企業(yè)在IPO之后沒有進行控