基于現(xiàn)金流量的企業(yè)價值評估方法研究.pdf

1、企業(yè)價值是伴隨著產(chǎn)權(quán)市場的出現(xiàn)而提出來的一個概念。隨著產(chǎn)權(quán)市場的不斷發(fā)展及企業(yè)管理目標——追求企業(yè)價值最大化的確立，企業(yè)價值評估問題受到理論界和實務界的廣泛關注。目前國外企業(yè)價值評估理論發(fā)展比較成熟，而國內(nèi)關于企業(yè)價值評估理論的發(fā)展尚處于初步探索階段，在企業(yè)價值評估實務中，國際上的主流方法是現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，而我國多采用重置成本法，隨著國際經(jīng)濟一體化進程的加快和知識經(jīng)濟的來臨，這方法已逐漸不適用于我國企業(yè)價值評估的需要，而現(xiàn)金流量折現(xiàn)法將

2、成為我國企業(yè)價值評估方法的趨勢。本文試圖探索適合我國企業(yè)價值評估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型。 本文首先對企業(yè)價值及其評估理論進行探討，總結(jié)分析了目前企業(yè)價值評估的方法和模型，在對企業(yè)價值源泉進行深入探析的基礎上，找到了影響和決定企業(yè)價值的最根本因素——企業(yè)整體現(xiàn)金流量，從而確立了企業(yè)價值評估的目標，建立了基于整體現(xiàn)金流量的企業(yè)價值評估模型；其次，在對目前現(xiàn)金流量折現(xiàn)法中各參數(shù)研究現(xiàn)狀分析的基礎上，對評估模型中各參數(shù)的確定提出了具有可操作