中國金融對外開放條件下貨幣政策中介目標問題研究.pdf

1、中介目標在貨幣政策運行中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。金融對外開放是中國經(jīng)濟發(fā)展的大方向，尤其是2001年12月加入WTO后，這一趨勢明顯加快。2003年全國人大常委會通過了《中國人民銀行法修正案》，確定中國今后一段時期的貨幣政策最終目標為：穩(wěn)定幣值，以此促進經(jīng)濟發(fā)展。因此，我們有必要在新的貨幣政策最終目標和金融對外開放條件下，對我國貨幣政策中介目標的選擇進行研究。 本文的主要內(nèi)容是：通過對貨幣政策中介目標的理論研究并總結(jié)世界各國的應(yīng)用經(jīng)驗可

2、知，貨幣政策中介目標的選擇要依據(jù)相關(guān)國家經(jīng)濟背景和貨幣政策最終目標決定。由于近年來我國金融對外開放程度的不斷加大，貨幣供應(yīng)量中介目標的調(diào)控效果逐漸降低。另外，貨幣政策最終目標的調(diào)整也使我國現(xiàn)行的貨幣供應(yīng)量中介目標急需改革。通過對各種備選中介目標方案進行理論和實證研究表明：利率目標的運行條件沒有完全具備：匯率目標不適合我國的經(jīng)濟大國特征；通貨膨脹目標制的運行基礎(chǔ)有待建設(shè)。改革的建議是：短期內(nèi)，仍然堅持貨幣供應(yīng)量中介目標，但必須重新界定統(tǒng)計

3、范圍，改進統(tǒng)計方法；中期內(nèi)，建立以利率為主，包括貨幣供應(yīng)量和匯率在內(nèi)的綜合目標體系：長期內(nèi)，逐步過渡到通貨膨脹目標制度。 本文的新意包括：1、在中國金融對外開放和新的貨幣政策最終目標前提下研究貨幣政策中介目標的選擇，注重備選方案與外部金融環(huán)境的適應(yīng)性；2、強調(diào)匯率中介目標的重要作用； 3、提出了與中國金融對外開放步驟一致的中介目標改革方案。 本文的框架結(jié)構(gòu)如下：第一章文獻綜述；第二章緒論；第三章介紹貨幣政策中介目