我國(guó)金融控股公司組建與監(jiān)管問題研究.pdf

1、進(jìn)入20世紀(jì)90年代以來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化、金融一體化的發(fā)展，國(guó)際金融演進(jìn)有了明顯變化，最顯著的趨勢(shì)在于各種金融業(yè)間的區(qū)別及差異日漸模糊化，銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)的界限已逐漸消除，金融機(jī)構(gòu)跨行業(yè)進(jìn)行綜合經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)日益明顯，并朝大型化和集團(tuán)化的趨勢(shì)發(fā)展。在這一趨勢(shì)的影響下，金融控股公司作為國(guó)際金融經(jīng)營(yíng)體制的重要?jiǎng)?chuàng)新，已受到越來越多國(guó)家和地區(qū)的重視和采用。 目前，我國(guó)融入全球經(jīng)濟(jì)金融一體化的步伐日益加快，根據(jù)WTO協(xié)議，到2006年末，所

2、有世界貿(mào)易組織成員國(guó)金融機(jī)構(gòu)均可依法在我國(guó)開展業(yè)務(wù)。國(guó)外大型金融集團(tuán)大量涌入，他們不但在資金實(shí)力、管理水平、創(chuàng)新能力等方面技高一籌，還可以利用其綜合經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)，謀取分業(yè)經(jīng)營(yíng)條件下難以獲取的綜合效益。而我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)在改革過程中暴露出了一系列問題，如銀行不良貸款率居高不下、資本充足率不足等。面對(duì)強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)要想獲得生存，就必須擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)范圍、提高綜合競(jìng)爭(zhēng)能力，通過對(duì)現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行改制、重組、并購(gòu)等途徑發(fā)展為金融

3、控股公司，是增強(qiáng)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的一種現(xiàn)實(shí)選擇。 雖然我國(guó)目前仍實(shí)行嚴(yán)格的金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度，但作為金融綜合經(jīng)營(yíng)重要模式的金融控股公司已在我國(guó)金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境下孕育，它代表了我國(guó)金融經(jīng)營(yíng)制度未來發(fā)展的方向。論文選擇金融控股公司的組建與監(jiān)管作為研究對(duì)象，運(yùn)用金融創(chuàng)新理論和監(jiān)管理論，從微觀層面研究我國(guó)金融控股公司的設(shè)立策略、組建方案以及風(fēng)險(xiǎn)管理體系和治理，從宏觀和中觀層面探討我國(guó)發(fā)展金融控股公司的制度環(huán)境和戰(zhàn)略規(guī)劃，以及對(duì)金融控股

4、公司的監(jiān)管進(jìn)行研究并提出了相關(guān)的立法建議。論文研究對(duì)規(guī)范和促進(jìn)我國(guó)金融控股公司的發(fā)展具有一定的理論意義和直接的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)作用。 論文的研究主題為我國(guó)金融控股公司的組建與監(jiān)管，共分為六章： 第一章首先分析了金融控股公司產(chǎn)生與發(fā)展的背景，即金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的發(fā)展潮流。金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)是金融一體化和金融制度創(chuàng)新的結(jié)果，是金融業(yè)應(yīng)對(duì)日益加劇的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和外在整體金融環(huán)境改變所做出的必然選擇，同時(shí)也與政府的推動(dòng)作用分不開。在分析影響

5、金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)的因素時(shí)，本文通過實(shí)證研究了政府管理水平與金融業(yè)管制及金融綜合經(jīng)營(yíng)的關(guān)系，指出政府紀(jì)律與管理能力較差的國(guó)家，對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍的限制愈多，造成的利潤(rùn)損失愈大。論文隨后分別闡述了金融綜合經(jīng)營(yíng)的四種模式及其優(yōu)缺點(diǎn)，認(rèn)為在我國(guó)目前體制下，金融控股公司模式是最佳選擇。本章接下來的部分即把重點(diǎn)集中于金融控股公司，闡述了金融控股公司的發(fā)展概況，界定了金融控股公司的定義，分析了其類型與特征，闡釋了美國(guó)、日本、德國(guó)、英國(guó)、臺(tái)灣等國(guó)家和

6、地區(qū)金融控股公司制度演進(jìn)的歷程，進(jìn)而詳細(xì)分析了我國(guó)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)模式及其發(fā)展現(xiàn)狀，為下文具體分析金融控股公司的發(fā)展模式及我國(guó)的組建提供了必要的研究背景。 第二章是本文分析的理論基礎(chǔ)。第一部分運(yùn)用金融制度創(chuàng)新理論分析了金融控股公司的出現(xiàn)，以及政府在這一過程中起的作用，認(rèn)為金融控股公司是金融企業(yè)為實(shí)現(xiàn)其盈利性而進(jìn)行制度創(chuàng)新的產(chǎn)物，政府的作用既表現(xiàn)為對(duì)非正式制度變遷的默許，又表現(xiàn)為對(duì)正式制度的確認(rèn)和對(duì)外部變遷的推動(dòng)。進(jìn)而運(yùn)用金融組織創(chuàng)新理

7、論分析金融控股公司這一現(xiàn)象，認(rèn)為金融控股公司對(duì)交易成本的節(jié)約，主要源于金融資產(chǎn)同質(zhì)性對(duì)關(guān)聯(lián)交易成本的節(jié)約和控股公司對(duì)企業(yè)組織成本的節(jié)約，說明了金融控股公司對(duì)于市場(chǎng)的金融交易和金融企業(yè)管理的交易都是交易成本最小的金融企業(yè)組織形式。第二部分通過分析金融控股公司所具有的規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)和其他協(xié)同效益，具體闡述了金融控股公司特有的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)。第三部分分析金融控股公司面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)各種特有風(fēng)險(xiǎn)研究風(fēng)險(xiǎn)防范的內(nèi)容，特別關(guān)注資金流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)防范、

8、網(wǎng)上交易的風(fēng)險(xiǎn)防范和侵犯客戶權(quán)益的風(fēng)險(xiǎn)防范。 第三章和第四章是論文的核心，研究金融控股公司的發(fā)展模式及我國(guó)金融控股公司的組建。第三章主要研究發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)金融控股公司的設(shè)立、發(fā)展模式。第一部分從金融控股公司的設(shè)立入手，考察其他國(guó)家和地區(qū)金融控股公司的設(shè)立條件，分析新設(shè)進(jìn)入和兼并收購(gòu)這兩種市場(chǎng)進(jìn)入方式，隨后探討金融控股公司的設(shè)立策略，從操作層面研究發(fā)起設(shè)立、營(yíng)業(yè)讓與、股份轉(zhuǎn)換、股權(quán)交換、股權(quán)轉(zhuǎn)移這幾種策略的運(yùn)用，分析各自優(yōu)缺點(diǎn)，總

9、結(jié)出切實(shí)可行的設(shè)立策略。第二部分結(jié)合花旗集團(tuán)、匯豐集團(tuán)、瑞穗金融集團(tuán)等典型案例，分析金融控股公司的發(fā)展模式和組織業(yè)務(wù)架構(gòu)，歸納出近幾年來金融控股公司發(fā)展模式的變化趨勢(shì)，總結(jié)出最有利于整合資源、發(fā)揮金融控股公司協(xié)同效應(yīng)的最佳模式。第三部分分析了產(chǎn)融結(jié)合這種模式的特性與風(fēng)險(xiǎn)，并結(jié)合我國(guó)實(shí)際，通過案例(德隆集團(tuán))分析產(chǎn)融結(jié)合模式固有的內(nèi)在缺陷，指出我國(guó)必須嚴(yán)格限制產(chǎn)融結(jié)合模式的發(fā)展，將其改造成適合我國(guó)金融業(yè)發(fā)展水平和監(jiān)管條件的金融控股公司。

10、 第四章結(jié)合我國(guó)實(shí)際，具體分析我國(guó)應(yīng)如何組建金融控股公司。第一部分探討我國(guó)金融控股公司的發(fā)展戰(zhàn)略。在目標(biāo)模式的選擇上，對(duì)比事業(yè)型金融控股公司和純粹型金融控股公司的優(yōu)缺點(diǎn)，指出我國(guó)現(xiàn)階段應(yīng)發(fā)展純粹型金融控股公司，在組織架構(gòu)上應(yīng)采取母子公司二級(jí)制的模式；在戰(zhàn)略規(guī)劃上，提出應(yīng)創(chuàng)造和培育適合金融業(yè)綜合發(fā)展的環(huán)境，通過在現(xiàn)有框架下推行交叉經(jīng)營(yíng)、合作經(jīng)營(yíng)和兼業(yè)經(jīng)營(yíng)，逐步為金融控股公司發(fā)展創(chuàng)造條件。最終在條件成熟時(shí)組建和推動(dòng)金融控股公司的發(fā)展，

11、并指出以現(xiàn)有商業(yè)銀行為主體組建金融控股公司應(yīng)為我國(guó)重點(diǎn)發(fā)展方向。本章第二部分詳細(xì)分析了我國(guó)應(yīng)如何組建金融控股公司。首先，借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)提出了我國(guó)金融控股公司的設(shè)立條件、設(shè)立途徑和設(shè)立方式。其次，在組建方案的設(shè)計(jì)方面，論證了如何將現(xiàn)有商業(yè)銀行改造成為金融控股公司的方法、步驟和戰(zhàn)略規(guī)劃，并以中國(guó)銀行為實(shí)例，提出中國(guó)銀行改制為中銀金融控股公司的操作方案；同時(shí)也分析了以保險(xiǎn)公司、證券公司等其他金融機(jī)構(gòu)為主體構(gòu)建金融控股公司的策略，以及產(chǎn)融結(jié)合式的

12、“類”控股公司改造為金融控股公司的策略。 第五章研究金融控股公司發(fā)展過程中的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體系與治理。本章主要從建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系和完善法人治理這兩個(gè)層面探討如何防范風(fēng)險(xiǎn)。本章第一部分和第二部分在介紹全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的內(nèi)容及內(nèi)部控制與稽核制度的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，提出我國(guó)金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)管理模式的選擇、風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部審計(jì)的組織架構(gòu)和內(nèi)部控制與內(nèi)部稽核制度建設(shè)。第三部分闡述了如何從加強(qiáng)公司治理的角度完善金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)

13、防范，總結(jié)了金融控股公司治理的特殊性，重點(diǎn)指出金融控股公司如何對(duì)子公司進(jìn)行控制與協(xié)調(diào)，達(dá)到防范風(fēng)險(xiǎn)的目的。根據(jù)我國(guó)實(shí)際情況，提出了我國(guó)金融控股公司完善公司治理的關(guān)鍵舉措。 第六章首先構(gòu)建監(jiān)管的理論基礎(chǔ)，分析了市場(chǎng)失靈論、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論對(duì)金融控股公司監(jiān)管的指導(dǎo)意義。其次，在監(jiān)管體制的選擇上，首先介紹了對(duì)金融控股公司監(jiān)管的幾種模式以及有關(guān)國(guó)家和地區(qū)的具體實(shí)踐，比較分析了分業(yè)監(jiān)管體制與綜合監(jiān)管體制的優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)，指出了我國(guó)的監(jiān)管體制應(yīng)在現(xiàn)