資產(chǎn)證券化國際比較及其在我國的應(yīng)用研究.pdf

1、券化是一種信用體系的創(chuàng)新，是間接融資的直接化，打通了間接融資與直接融資的通道，綜合了兩種傳統(tǒng)信用體制的優(yōu)勢，形成了體制上的交叉優(yōu)勢。資產(chǎn)證券化為當代發(fā)達國家的經(jīng)濟增長做出了巨大的貢獻，經(jīng)濟增長與財富的積聚反過來又加速了資產(chǎn)證券化的發(fā)展。在美國，資產(chǎn)證券化市場已經(jīng)超過聯(lián)邦政府債券的規(guī)模，成為的一大市場，也是美國資本市場上最重要的融資工具之一。我國的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)仍處在發(fā)展的初期，在外部規(guī)制的設(shè)定、產(chǎn)品的開發(fā)以及定價機制的確定上都處在摸索階

2、段。因此，借鑒美國、歐洲以及日本等國家或地區(qū)在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)上的成熟經(jīng)驗，用于指導我國的應(yīng)用實踐將是十分重要的。在充分考慮我國在法律環(huán)境、金融體系特征、以及實體經(jīng)濟狀況與上述發(fā)達金融市場國家或地區(qū)的顯著差異的基礎(chǔ)上，本文總結(jié)和歸納出了適合于我國現(xiàn)階段發(fā)展狀況的資產(chǎn)證券化可行模式，并分析了建行MBS的典型案例，更為具體的展現(xiàn)了我國資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的實現(xiàn)方式。 具體來看，本文結(jié)構(gòu)分為五章，第一章為導論，包括本文的寫作背景及目的，文獻綜

3、述，文章章節(jié)安排及可能的創(chuàng)新點。第二章是為資產(chǎn)證券化基本原理，主要對資產(chǎn)證券化的概念、特征、操作過程及品種等基本理論，主要內(nèi)容包括資產(chǎn)證券化的界定、資產(chǎn)證券化的分類與模式及其運作原理。第三章對美國、加拿大、日本等部分發(fā)達國家的資產(chǎn)證券化作比較分析。第四章對我國開展資產(chǎn)證券化的重要性、中國資產(chǎn)證券化的發(fā)展現(xiàn)狀，以及資產(chǎn)證券化的難點和對策分析。第五章是案例分析，對于建行發(fā)行MBS的發(fā)行背景、歷史以及發(fā)行情況做論述并分析建行MBS案例的對于中