股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)中國(guó)上市公司績(jī)效影響分析.pdf

1、本文旨在通過對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)上市公司績(jī)效影響進(jìn)行理論和實(shí)證分析，為改進(jìn)上市公司治理，提高上市公司質(zhì)量提供理論依據(jù)和方法論的參考。本文主要利用的是深市，滬市120家上市公司2004年財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，同時(shí)通過網(wǎng)絡(luò)資源調(diào)查了企業(yè)的十大股東以及企業(yè)的基本情況。考察的主要對(duì)象是企業(yè)十大股東中國(guó)有股東持股，普通法人持股，機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)上市公司績(jī)效的影響。本文對(duì)這三類股東給出了自己的定義，與別的學(xué)者研究中的定義不盡相同。在重新定義的基礎(chǔ)上，對(duì)上市公司的財(cái)

2、務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行重新整理，歸類。企業(yè)績(jī)效衡量指標(biāo)采用的是凈資產(chǎn)報(bào)酬率和主營(yíng)凈資產(chǎn)報(bào)酬率。文中理論分析采用的主要是科斯定理和繼科斯后發(fā)展起來的契約理論中的委托代理理論。文中實(shí)證分析采用的是描述統(tǒng)計(jì)分析法和多元回歸統(tǒng)計(jì)分析法。本文不僅描述了樣本上市公司中各類股東持股情況，還分析了各類股東持股比例對(duì)上市公司績(jī)效的影響情況。本文首先通過理論分析各類股東對(duì)上市公司績(jī)效的影響，并根據(jù)理論分析提出相應(yīng)的理論假設(shè)，然后通過實(shí)證分析來檢驗(yàn)理論假設(shè)的正確性。